1、期货从业期货基础知识复习题集第4616篇2019年国家期货从业期货基础知识职业资格考前练习一、单选题1.美式期权的时间价值总是( )零。A、大于B、大于等于C、等于D、小于点击展开答案与解析【知识点】：第6章第2节期权的内涵价值和时间价值【答案】：B【解析】：对于实值美式期权，由于美式期权在有效期的正常交易时间内可以随时行权，如果期权的权利金低于其内涵价值，在不考虑交易费用的情况下，买方立即行权便可获利。由于平值期权和虚值期权的时间价值也大于0，所以，美式期权的时间价值均大于等于0。2.中长期利率期货品种一般采用的交割方式是()。A、现金交割B、实物交割C、合同交割D、通告交割点击展开答案与解
2、析【知识点】：第3章第1节期货合约的主要条款【答案】：B【解析】：中长期利率期货品种一般采用实物交割。故本题答案为B。3.4月18日，5月份玉米期货价格为1750元吨，7月份玉米期货价格为1800元吨，9月份玉米期货价格为1830元吨，该市场为()。A、熊市B、牛市C、反向市场D、正向市场点击展开答案与解析【知识点】：第4章第3节影响基差的因素【答案】：D【解析】：期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值；当现货价格高于期货价格或者近期期货合约大于远期期货合约时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。4.当市场
3、价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令是( )。A、限价指令B、停止限价指令C、触价指令D、套利指令点击展开答案与解析【知识点】：第3章第3节下单【答案】：B【解析】：停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令。故本题答案为B。5.在国外，股票期权无论是执行价格还是期权费都以()股股票为单位给出。A、1B、10C、50D、100点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节股票期权【答案】：A【解析】：在国外，股票期权一般是美式期权。每份期权合约中规定的交易数量一般与股票交易中规定的一手股票的交易数量相当，多数是100股。而
4、无论是执行价格还是期权费都以1股股票为单位给出。故本题答案为A。6.我国10年期国债期货合约的交易代码是()。A、TFB、TC、FD、Au点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节国债期货【答案】：B【解析】：我国10年期国债期货合约的交易代码是T。故本题答案为B。7.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1点”代表()美元。A、10B、100C、1000D、10000点击展开答案与解析【知识点】：第8章第1节利率期货的报价【答案】：C【解析】：美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118222(或118-222)，报价由3部分组成，即“118222”。其中，“”
5、部分可以称为国债期货报价的整数部分，“”“”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“”部分的价格变动的“1点”代表100000美元100=1000美元。故本题答案为C。8.期货合约是( )统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。A、国务院期货监督管理机构B、中国证监会C、中国期货业协会D、期货交易所点击展开答案与解析【知识点】：第1章第1节期货及相关衍生品【答案】：D【解析】：期货合约是由期货交易所统一制定的，并报中国证监会核准。注意制定和核准的机构不同9.沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的()。A、5B、10C、15D、20点击展开答案与
6、解析【知识点】：第9章第1节沪深300股指期货【答案】：B【解析】：沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的10。故本题答案为B。10.基差走弱时，下列说法不正确的是( )。A、可能处于正向市场，也可能处于反向市场B、基差的绝对数值减小C、卖出套期保值交易存在净亏损D、买入套期保值者得到完全保护点击展开答案与解析【知识点】：第4章第3节基差走强与基差走弱【答案】：B【解析】：在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时，则表示基差变小，即基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时，即表示基差变小，即基差走弱11.我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期限
7、为()年的记账式付息国债。A、2325B、4525C、651025D、81225点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节国债期货【答案】：B【解析】：我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3的名义中期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4525年的记账式付息国债。故本题答案为B。12.下面属于熊市套利做法的是( )。A、买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约B、卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约C、买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约D、卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约点击展开答案与解
8、析【知识点】：第5章第3节跨期套利【答案】：D【解析】：无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。13.以期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的期货交易所是()。A、上海期货交易所B、郑州商品交易所C、大连商品交易所D、中国金融期货交易所点击展开答案与解析【知识点】：第3章第3节结算【答案】：D【解析】：中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。14.做“多头”期货是指交易者预计价格将( )。A、上涨而进行贵买贱卖B、下降而进行贱买贵卖C、上
9、涨而进行贱买贵卖D、下降而进行贵买贱卖点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节买进看涨期权【答案】：C【解析】：此题考查多头获利的方式。看涨期权的多头方有按规定价格买进某项资产的权利，如果该项资产价格上升，则多头方可以以事先规定的较低的价格买进，然后再按市场价(高价)卖出，从中获利。所以答案选C。15.上海证券交易所个股期权合约的行权方式是()。A、欧式B、美式C、日式D、中式点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节股票期权【答案】：A【解析】：我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所进行的个股股权仿真交易。目前，我国设计的期权都是欧式期权。故本题答案为A。16.期现套利是指利用期货市场和现
10、货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行( )交易，待价差趋于合理而获利的交易。A、正向B、反向C、相同D、套利点击展开答案与解析【知识点】：第5章第2节期货套利的定义与作用【答案】：B【解析】：期现套利是指利用期货市场和现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。故本题答案为B。17.以本币表示外币的价格的标价方法是( )。A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、英镑标价法点击展开答案与解析【知识点】：第7章第1节汇率的标价【答案】：A【解析】：直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。
11、18.下列关于展期的定义，正确的是( )。A、用远月合约调换近月合约，将持仓向后移B、合约到期时，自动延期C、合约到期时，用近月合约调换远月合约D、期货交割日，自动延期点击展开答案与解析【知识点】：第4章第1节套期保值的原理【答案】：A【解析】：展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。故本题答案为A。19.下列关于外汇期权的说法，错误的是()。A、按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权B、按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货期权C、按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权D、美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些点击展开答案与
12、解析【知识点】：第7章第4节外汇期权的分类及价格影响因素【答案】：D【解析】：外汇期权按不同的标准可分为不同种类：(1)按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权(看涨期权)和卖出期权(看跌期权)。(2)按产生期权合约的原生金融产品划分。可分为现汇期权(又称之为货币期权)和外汇期货期权。(3)按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权。选项ABC均正确，美式期权比欧式期权的灵活性更大，期权费也更高一些，D项错误。故本题答案为D。20.看涨期权内涵价值的计算公式为标的资产价格和执行价格的( )。A、和B、差C、积D、商点击展开答案与解析【知识点】：第6章第2节期权的内涵价值和时间价
13、值【答案】：B【解析】：看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。故本题答案为B。21.某投资者以100元吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为()。A、不执行期权，收益为0B、不执行期权，亏损为100元吨C、执行期权，收益为300元吨D、执行期权，收益为200元吨点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节买进看涨期权【答案】：D【解析】：如果不执行期权，亏损为权利金，即100元吨；如果执行期权，收益为 2500-2200-100=200(元吨)，因此执行期
14、权。故此题选D。22.1848年，82位芝加哥商人发起组建了()。A、芝加哥期货交易所(CBOT)B、芝加哥期权交易所(CBOE)C、纽约商品交易所(COMEX)D、芝加哥商业交易所(CME)点击展开答案与解析【知识点】：第1章第1节现代期货市场的形成【答案】：A【解析】：随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所芝加哥期货交易所。故本题答案为A。23.股票期权的标的是()。A、股票B、股权C、股息D、固定股息点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节股票期权【答案】：A【解析】：股票期权是以股票为标的资产的期权。故本题答案为A。
15、24.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的()。A、5B、10C、15D、20点击展开答案与解析【知识点】：第9章第1节合约条款及交易规则【答案】：D【解析】：沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的+20。故本题答案为D。25.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在()及时将结算结果通知会员。A、三个交易日内B、两个交易日内C、下一交易日开市前D、当日点击展开答案与解析【知识点】：第3章第3节结算【答案】：D【解析】：期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。26.某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在C
16、ME( )做套期保值。A、卖出英镑期货合约B、买入英镑期货合约C、卖出英镑期货看涨期权合约D、买入英镑期货看跌期权合约点击展开答案与解析【知识点】：第7章第2节外汇期货套期保值【答案】：B【解析】：外汇期货买入套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。外汇短期负债者若担心未来货币升值，可以通过买入外汇期货进行套期保值。故本题答案为B。27.期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应，这种时间段上的对应，并不一定要求完全对应起来，通常合约月份要( )这一时间段。A、等于或近于B、稍微近于C、等于或远于D、远大于点击展开答案与解析
17、【知识点】：第4章第1节套期保值的原理【答案】：C【解析】：套期保值需要满足的条件之一是期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应，这种时间段上的对应，并不一定要求完全对应起来，通常合约月份要等于或远于这一时间段。故本题答案为C。28.近端汇率是指第()次交换货币时适用的汇率。A、一B、二C、三D、四点击展开答案与解析【知识点】：第7章第3节外汇掉期【答案】：A【解析】：近端汇率是指第一次交换货币时适用的汇率。29.大豆提油套利的做法是()。A、购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约B、购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约C、只购买豆油和豆粕的期货合约D、只购买大豆期货合约
18、点击展开答案与解析【知识点】：第5章第3节跨品种套利【答案】：A【解析】：大豆提油套利的做法是：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。B是反向大豆提油套利的做法。30.买进看涨期权的损益平衡点是()。A、期权价格B、执行价格-期权价格C、执行价格D、执行价格+权利金点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节买进看涨期权【答案】：D【解析】：买进看涨期权，损益平衡点为执行价格+权利金。故本题答案为D。31.下列有关期货与期货期权关系的说法，错误的是( )。A、期货交易是期货期权交易的基础B、期权的标的是期货合约C、买卖双方的
19、权利与义务均对等D、期货交易与期货期权交易都可以进行买卖交易点击展开答案与解析【知识点】：第1章第1节期货及相关衍生品【答案】：C【解析】：期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。期货期权合约属于期权的一种。期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。而期权的卖方则有义务在买方行使权力时按约定向买方买入或卖出标的资产。故本题答案为C。32.下列期货交易所不采用全员结算制度的是()。A、郑州商品交易所B、大连商品交易所C、上海期货交易所D、中国金融期货交易所点击展开答案与解析【知识点】：第2章第2节我国境内期货结算机构与结算制度
20、【答案】：D【解析】：郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度。中国金融期货交易所采用会员分级结算制度。故本题答案为D。33.假如某日欧元的即期汇率为1欧元兑换11317美元，30天后远期汇率为1欧元兑换11309美元，这表明，30天远期贴水，其点值是( )美元。A、-00008B、00008C、-08D、08点击展开答案与解析【知识点】：第7章第1节远期汇率与升贴水【答案】：B【解析】：点值=11317-11309=00008(美元)。34.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行( )。A、多头套期保值B、空头套期保值C、交叉套期保值D、动态套期保值点击展开
21、答案与解析【知识点】：第7章第2节外汇期货套期保值【答案】：A【解析】：在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，应在外汇期货市场上买进该货币期货合约，即进行多头套期保值，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。故本题选A。35.选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为()。A、替代套期保值B、交叉套期保值C、类资产套期保值D、相似套期保值点击展开答案与解析【知识点】：第4章第1节套期保值的原理【答案】：B【解析】：选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值称为交叉套期保值。故本题答案为
22、B。36.先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于( )操作。A、展期B、跨期套利C、期转现D、交割点击展开答案与解析【知识点】：第4章第1节套期保值的原理【答案】：A【解析】：有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。故本题答案为A。37.企业的现货头寸属于空头的情形是( )。A
23、、计划在未来卖出某商品或资产B、持有实物商品或资产C、已按某固定价格约定在未来出售某商品或资，但尚未持有实物商品或资产D、已按固定价格约定在未来购买某商品或资产点击展开答案与解析【知识点】：第4章第1节套期保值的原理【答案】：C【解析】：现货头寸可以分为多头和空头两种情况：(1)当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头；(2)当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。故本题答案为C。38.建仓时当远期月份合约的价格()近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。A、低于B、等于C
24、、接近于D、大于点击展开答案与解析【知识点】：第5章第1节期货投机交易的常见操作方法【答案】：D【解析】：在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出较远期的合约。在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润；而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。故此题选D。39.上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为()。A、上午09：1509：30B、上午09：1509：25C、下午13：3015：00D、下午13：0015：00点击展开答案与解析【知识点】：第9章第
25、4节ETF与ETF期权【答案】：B【解析】：上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为上午09：1509：25。故本题答案为B。40.正向市场中进行牛市套利交易，只有价差()才能盈利。A、扩大B、缩小C、平衡D、向上波动点击展开答案与解析【知识点】：第5章第3节跨期套利【答案】：B【解析】：正向市场中进行牛市套利交易，只有价差缩小才能盈利。故本题答案为B。二、多选题1.隔夜掉期交易的形式包括()。A、ON(Overnight)B、TN(TomorrowNext)C、SN(Spot-Next)D、T/T(TomorrowTomorrow)点击展开答案与解析【知识点】：第7章第3节外汇掉期【答案】：A
26、,B,C【解析】：隔夜掉期交易包括0N(Overnight)、TN(TomorrowNext)和SN(SpotNext)三种形式。选项ABC均属于隔夜掉期交易的形式。故本题答案为ABC。2.下列属于影响外汇期权价格的因素的是()。A、期权的执行价格与市场即期汇率B、期权到期期限C、预期汇率波动率大小D、国内外利率水平点击展开答案与解析【知识点】：第7章第4节外汇期权的分类及价格影响因素【答案】：A,B,C,D【解析】：影响外汇期权价格的因素包括：(1)期权的执行价格与市场即期汇率；(2)到期期限；(3)预期汇率波动率大小；(4)国内外利率水平。ABCD均属于影响外汇期权价格的因素。故本题答案为
27、ABCD。3.下列关于外汇衍生品交易的说法中，正确的是( )。A、可以规避汇率风险B、可以帮助企业实现风险管理的目标C、可以获得暴利D、可以增强综合国力点击展开答案与解析【知识点】：第7章第1节汇率的标价【答案】：A,B【解析】：选项AB均为外汇衍生品交易的用处，C项具有不确定性，D项属于综合因素的结果。故本题答案为AB。4.在交割过程中，下列行为正确的有()。A、允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品B、在用替代物进行交割时，价格需要升贴水C、期货交易所统一规定升贴水标准D、收货人可以拒收替代交割品点击展开答案与解析【知识点】：第3章第1节期货合约的主要条款【答案】：A,B,C【解析
28、】：一般来说，为了保证期货交易顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别，即允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品。期货交易所统一规定替代品的质量等级和品种。交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收。用替代品进行实物交割时，需要对价格升贴水处理。交易所根据市场情况统一规定和适时调整替代品与标准品之间的升贴水标准。5.下列关于期货交易双向交易和对冲机制的说法，正确的有( )。A、既可以买入，也可以卖出建仓B、交易者大多通过对冲了结来结束交易C、它使投资者获得了双向的获利机会，既可以低买高卖，也可
29、以高卖低买D、通过吸引投资者的加入，提高了期货市场的流动性点击展开答案与解析【知识点】：第1章第2节期货交易的基本特征【答案】：A,B,C,D【解析】：期货交易采用双向交易方式。交易者既可以买入建仓，即通过买入期货合约开始交易；也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。前者也称为“买空”，后者也称为“卖空”。双向交易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时，可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时，可通过高卖低买来获利。交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割(即交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货
