1、财务管理学计算题1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。假设租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情 况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=APVI*i，n-1 +A=250PVI*10%，9+250=1689.7540000 所以，可行。3.假设要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？A1+i/24=16A？所以，i=200%4.某投资项目于1991年开工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？书上例题两种算法
2、：40000PVI*6%，15 -40000PVI*6%，5=220000元40000PVI*6%，10PVIF6%，5=219917元Chapter 21.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。要求：分析法和综合法计算每股股价。分析法：P=780-300400100=120元综合法：P=6012%400100=125元2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.要求：假设每年记息一次，借款实际利率是多少假设每半年记息一次，借款实际利率是多少假设银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少K
3、=1+12%2-12=12.72%K=1+6%4-12=13.12%60300100%=20%K=12%1-12%=15%3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。要求：计算债券发行价格，当市场利率10%市场利率15%市场利率5%当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。10000PVIF15%，10 +1000PVI*15%，10=7459元10000PVIF5%，10 +1000PVI*5%，10=13862元4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。发行债券300万，筹资费率3%，利
4、率10%，所得税33%发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%银行借款500万，年利率8%，所得税33%吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%要求：计算各种筹资方式的资金成本率。加权平均的资金成本率。债券K=10%1-33%1-3%=6.9%普通股K=12%1-4%=17.5%银行存款K=8%1-33%=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/20006.9%+800/200017.5%+500/20005.36%+400/200019%=13.18%Chapter 31.某企业01年实现销售收入3600万，02年计
5、划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.要求：计算流动资金相对节约额。02年销售收入=36001+20%=4320 万元01年资金占用额=9901+10%=900 万元01年周转次数=3600900=4 次02年周转次数=4320990=4.36 次相对节约额=4320443204320/990=90 万元2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.要求：计算流动资金周转加速率。03年销售收入=20001+20%=2400 万元240002年周转次数400=8002年周
6、转次数=5 次03年周转次数=2400400=6 次周转加速率=6-55=20%3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最正确持有量，转换次数，货币资金的总成本。最正确持有量QM= 210080000010%1/2=40000 元转换次数DM/QM=80000040000=20 次总成本=4000/210%+20100=4000 元4. 某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。信用条件“3/10，1/10，N/30”。10天内付款的客户占 50%，20天内
7、付款的占20%，30天内付款的占25%，3040天内付款的占5%.假设有价证券年利率为12%.计算应收账款的时机成本。每日信用销售额=27000401-28%360=2160 元应收账款余额=216018.5=39960 元时机成本=3996012%=4795.2 元5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。要求：计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。计算经济订货量和最优订货次数。2次时：储存成本=1800 元订货成本=800 元总成本=2600 元5次时：储存成本=720 元订货成本=2000 元
8、总成本=2720 元经济订货量=21200400061/2=400 件最优订货次数=1200/400=3 次6.某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万元。计划期销售收入为8000万元，流动资金平均占用量为1600万元。要求：计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。计算流动资金相对节约额、绝对节约额。本期周转次数=7200/1800=4 次本期周转天数= 360/4=90 天计划期周转次数=8000/1600=5 次计划期周转天数=360/5= 72 天相对节约额=90-728000360=400 万绝对节约额=1800-1600=200 万7.鹏佳公司2000年
9、实际销售收入为3 600万元，流动资金年平均占用额为1 200万元。该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.一年按360天计算要求：计算2000年流动资金周转次数和周转天数。计算2001年流动资金的计划需要量。计算2001年流动资金计划需要量的节约额。12000年周转次数=3600/1200=3 次 ；周转天数=360/3=120 天22001年流动资金的计划需要量=36001+20%1201-5%/360=1368 万元32001年流动资金计划需要量的节约额=36001+20%120/360-1368=1440-1368=72 万
10、元。8. 某公司目前信用标准允许的坏账损失率为5%，变动成本率为80%，生产能力有余；该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%，放宽信用标准后，预 计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%，新增销售平均的付款期为60天，假设时机成本率为15%，分析放宽信用标准是否可行。边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率预计销售利润=500001-80%=10000 元时机成本=5000015%60/360=1250 元坏账成本=500007%=3500 元10000-1250-3500=5250 元0所以，可行。Chapter 41. 某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方
11、案可供选择。甲方案需初始投资110 000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为50 000元，第二年为40 000元，第三年为30 000元，第四年为30 000元，第五年为10 000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资80 000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为25 000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.要求：计算甲。乙两个方案的净现值。假设两方案为非互斥方案即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案，请判断两方案可否投资？假假设两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应
12、选择哪个方案。甲方案的净现值=500000.909+400000.826+300000.751+300000.683+100000.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的净现值=250003.791-80000=94775-80000=14775元都可进行投资。应选择乙方案。2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.要求：计算1997年固定资产平均总值；该年度折旧额。资产平均总值=1200+10012-7-1601
13、2-9-6012-12/12=1201.67 万元年度折旧额=1201.675%=60.0835 万元3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.要求：计算该方案的净现值。投资总额=49200+800=50000 元未来报酬总现值=15000PVI*12%，5=54075 元净现值=54075-50000=4075 元Chapter 51.一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期；乙企业于
14、债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以1300元卖出。要求：计算甲企业的最终实际收益率；？计算乙企业的到期收益率；计算丙企业的持有期间收益率。K=10001+12%5-105051050100%=10.48%K=10001+12%5-130031300100%=7.69%K=1300-117021170100%=5.56%2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5%，投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。内在价值=51+5%/10%-5%=105 元3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为100
15、0元的债券，票面收益率为10%，期限两年。A公司购入一张。A公司持有两年，计算最终实际收益率。A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司，试计算A公司持有期间收益率。B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率。K=10001+10%2-9502950100%=13.16%K=1140-9501.5950100%=13.33%K=10001+10%2-11400.51140100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。每张面值为1 000元的债券，票面利率为10%，4年到期，到期一次还本付息。要求：1假定20
16、02年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有至债券到期日，计算此人的到期收益率。2假设此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。3假假设此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。1到期收益率=1000+100010%4-11002.5/1100100%=10.91%2持有期间收益率=1300-11001.5/1100100%=12.12%3实际收益率=1000+100010%4-9604/960100%=11.46%5某公司本年税后利润800万元
17、，优先股100万股，每股股利2元；普通股150万股，上年每股盈利3.5元。要求：计算本年每股盈利；计算每股盈利增长率。每股盈利=800-1002/150=4 元/股每股盈利增长率=4-3.5/3.5100%=14.29%6.某公司购入一股票，预计每年股利为100万元，购入股票的期望报酬率为10%.要求：假设公司准备永久持有股票，求投资价值；假设持有2年后以1200万元出售，求投资价值。V=D/k=100/10%=1000 万元V=100PVI*10%，2+1200PVIF10%，2=1164.8 万元7.某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%，期望报酬率12%.要求：假设公司
18、准备永久持有股票，求投资价值。V=121+5%/12%-5%=180 元/股Chapter 71.某企业生产A产品，经过成本计算，已知每件产品单位变动成本9元，固定成本总额为24000元，单位售价为14元。要求：企业在计划期需要销售多少件产品才能到达保本销售点，此时销售额是多少？预计企业在计划期可销售A产品7000件，企业可获得多少利润？假设企业预计在计划期内取得15000元利润，那么企业在计划期要销售多少件产品？保本销售点销售量=24000/14-9=4800 件保本销售点销售额=480014=67200 元利润=147000-97000-24000=11000 元销售量=24000+150
19、00/14-9=7800 件2.某企业销售A、B两种产品。销售比重A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。单位变动成本350元、480元。消费税率分别10%、15%.该企业固定成本总额64500元。目标利润为12900元。要求：目标利润的销售收入两种产品的保本销售量和收入单位变动成本率：A的单位变动成本率=350/500=70%B的单位变动成本率=480/800=60%边际利润率：A的边际利润本率=1-70%-10%=20%B的边际利润本率=1-60%-15%=25%加权A、B的边际利润本率=70%20%=30%25%=21.5%目标利润的销售收入=64500+12900/21
20、.5%=360000 元保本销售收入=64500/21.5%=300000 元A产品：30000070%=210000 元B产品：30000030%=90000 元A保本销售量=210000/500=420 件B保本销售量=90000/800=113 件3.京华木器厂只生产电脑桌，1998年销量为10 000件，每张售价200元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单位变动成本为120元。不考虑价内的税金要求：1计算该厂1998年的利润额。2假假设该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润？3假假设该厂希望1999年的利润在
21、1998年利润的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需降低多少单位变动成本才能实现目标利润？4假假设该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件下不变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润？固定成本总额=10000150-120=300000元1998年的利润额=10000200-150=500000元假设1999年销售量为Q，则Q200-120-300000=5000001+40%，则Q=12500件，应提高销售量2500件。假设单位变动成本为V，则10000200-V-300000=5000001+40%，则V=100元，应降低单位变动成本20元。假设
22、单价为P，则10000P-120-300000=5000001+40%，则P=220元，应提高单位价格20元。4. 某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元，单位变动成本100元，单位产品售价200元，消费税税率10%，目标利润为3600元。对除不尽的数，请保留小数点两位。要求：计算保本销售量和保本销售额；计算目标利润销售量和目标利润销售额；假设产品单位售价降到160元，实现目标利润的销售额应为多少？1保本销售量=1600/200-20010%-100=20保本销售额=20200=4000元2目标利润销售量=1600+3600/200-20010%-100=65；目标利润销售额=
23、65200=13000元5. 北方公司1993年税后利润为800万元，以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。在比方公司 1994年的投资计划中，共需资金400万元，公司的目标为权益资本占55%，债务资本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通 股为300万股。要求：计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金；公司在1993年分配的每股股利。盈余公积金=800-5010%=57 万元公益金=7506%=45 万元可分配的盈余=800-50-75-45=630 万元需投入的资本金=40055%=220 万元每股股
24、利=630-220/300=1.37 元Chapter 101.某企业期初流动比率为2，速动比率为1.2，期初存货为10万元，期末流动资产比期初增加20%，期末流动比率为2.5，速动比率为1.5，本期销售收入净额为412.5万元，销售成本为275万元。要求：计算存货周转次数，流动资产周转次数。期初流动比率=期初流动资产期初流动负债=2所以，期初流动负债=12.5 万元所以，期初流动资产=25 万元 ；期末流动资产=251+20%=30 万元；期末流动负债=30/2.5=12 万元所以，期末存货=12 万元存货周转率=275/10+122=25 次流动资产周转次数=412.5/25+302=15
25、 次2.某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入。销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元，97年末赊销额为700万元。要求：计划该公司的应收账款周转率。赊销收入净额=2400-300-2400-30020%-1680 万元应收账款周转率=1680/500+7002=2.8 次3.某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。要求：计算存货和应收账款。流动资产=21000=2000 万元速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款现金
26、与有价证券：速动资产=1：2所以应收账款=500 万元存货=流动资产-速动资产=1000 万元4.某企业2001年年初的速动比率为0.8，2001年年末的流动比率为1.5，全年的资产负债率均为30%，流动资产周转次数为4.假设该企业2001年的净利润为96万元，其他相关资料如下：单位：万元项目？年初数？年末数存货？240？320流动负债？200？300总资产？500？600要求：计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额假定流动资产由速动资产与存货组成。计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。计算销售净利率？。假定该企业2002年进行投资时，需要资金70万元，且维持2001年的资金结构，企业2
27、001年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金，请按剩余股利政策确定该企业2001年向投资者分红的余额。1速动比率=流动资产-存货/流动负债， 所以，流动资产年初余额=速动比率流动负债+存货=0.8200+240=400万元。流动比率=流动资产/流动负债，流动资产年末余额=流动比率流动负债=1.5300=450万元。流动资产平均余额=400+450/2=425万元。2流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额， 所以本年产品销售收入净额=4254=1700万元，总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/500+6002=3.09次。3销售净利率=96/1700100%=
28、5.65%.4分红余额=961-10%-5%-701-30%=81.6-49=32.6万元。5.某企业期初流动比率1.8、速动比率1.2.期初存货24万元，期末流动资产比期初增长25%，期末流动比率为2、速动比率1.4.本期销售净额为972万元，销售成本612万元。期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40%、45%.要求：存货周转率；流动资产周转率；总资产周转率；期末营运资金存货率。所以，期初流动资产=72 万元 ；期初流动负债=40 万元 ；期末流动资产=721+25%=90 万元；期末流动负债=90/2=45 万元期末速动比率=90-期末存货/ 45=1.4， 期末存货=27 万元存货周转率=612/24+272=
