1、南开17春秋学期金融工程学在线作业一、单选题（共 20 道试题，共 40 分。）v 1. 远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（ ）按360天计算。. 美元. 日元. 英镑. 人民币标准答案：2. （ ）是第一种推出的互换工具。. 货币互换. 利率互换. 平行贷款. 背对背贷款标准答案：3. 掉期交易合约的生效日一般在交易日的（ ）。. 同一日. 后一日. 后二日. 后三日标准答案：4. 金融工程学起源于80年代（）国的投资银行家. 美. 英. 法. 荷兰标准答案：5. 芝加哥交易所交易的S&P500指数期权属于（ ）。. 欧式期权. 美式期权. 百慕大式期权. 上述三种均存在标准
2、答案：6. 14远期利率，表示1个月后开始的期限为（ ）个月贷款的远期利率。. 1. 2. 3. 4标准答案：7. 某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ ）。. 买入期货. 卖出期货. 买入期权. 互换标准答案：8. 下列说法哪一个是错误的（ ）。. 场外交易的主要问题是信用风险. 交易所交易缺乏灵活性. 场外交易能按需定制. 互换市场是一种场内交易市场标准答案：9. 对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（ ）。. 大. 小. 保持不变. 无法确定标准答案：10. 在FR交易中，参考利率确
3、定日与结算日的时间相差（）日。. 1. 2. 3. 4标准答案：11. 当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。. 转换因子. 基差. 趋同. lt中性标准答案：12. 金融工程学出现于20世纪（ ）年代。. 60. 70. 80. 90标准答案：13. 在一个以LIOR为基础25的FR合约中，25中的5是指（）。. 即期日到到期日为5个月. 即期日到结算日为5个月. 即期日到交易日为5个月. 交易日到结算日为5个月标准答案：14. 第一份利率期货合约以（ ）为标的物。. T-on. GNM抵押贷款. 存款凭证. 商业票据标准答案：15. 期货交易的真
4、正目的是（ ）。. 作为一种商品交换的工具. 转让实物资产或金融资产的财产权. 减少交易者所承担的风险. 上述说法都正确标准答案：16. 最早出现的金融期货是（ ）. 外汇期货. 股票指数期货. 利率期货. 黄金期货标准答案：17. 期权的最大特征是（ ）。. 风险与收益的对称性. 卖方有执行或放弃执行期权的选择权. 风险与收益的不对称性. 必须每日计算盈亏标准答案：18. 期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（ ）. 提高期货价格. 降低期货价格. 可能提高也可能降低期货价格. 对期货价格没有影响标准答案：19. 割月的第（ ）个星
5、期三为该月的交割日。. 一. 二. 三. 四标准答案：20. 期货交易中最糟糕的一种差错属于（ ）。. 价格差错. 公司差错. 数量差错. 交易方差错标准答案： 二、多选题（共 10 道试题，共 20 分。）v 1. 下列期权头寸中，可以从基础金融资产市场价格的上涨中获益的是：（ ）。. 买权的多头. 买权的空头. 卖权的多头. 卖权的空头标准答案：2. 广义的金融创新可以被看做金融领域里包括( )的创新。. 金融市场. 金融工具. 金融制度. 金融管理标准答案：3. 下列因素中，与股票欧式期权价格呈负相关的是：（ ）. 标的股票市场价格. 期权执行价格. 标的股票价格波动率. 期权有效期内标
6、的股票发放的红利标准答案：4. 金融工程方法的应用包括的步骤有( )。. 问题诊断. 问题分析. 工具产生、定价. 方案修正标准答案：5. 以下哪个说法是不正确的：（ ）. 期货合约到期时间几乎总是长于远期合约. 期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的. 无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格. 当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格标准答案：6. 一份标准化期货合同包括的要素有：（ ）。. 合同规模. 交割月份. 价格波动幅度. 保证金大小标准答案：7. 以下是衍生金融工具定价基本假设的有（ ）。. 市场不存在摩擦. 市场参与者不承担对手风险. 市场是完全竞争的. 市
7、场不存在套利机会标准答案：8. 世界上主要的期货交易所交易金融期货合约包含的种类有：（ ）。. 商品期货. 利率期货. 外汇期货. 股票指数期货标准答案：9. 下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是：（ ）. 期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险. 如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格. 如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格. 如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格标准答案：10. 根据借贷主体的不同，利率体系可以分成（ ）。. 银行利率. 非银行金融机构利率.
8、债券利率. 民间借贷市场利率标准答案： 三、判断题（共 20 道试题，共 40 分。）v 1. 金融衍生工具所涵盖的基础工具包括利率、汇率、商品、期权和其他指数等。. 错误. 正确标准答案：2. 如果汇率保持不变的话，卖出R与卖出FX的结果是类似的。. 错误. 正确标准答案：3. 如果现金流量是以不同货币计价的，那么无论掉期货币的利率是否相同，都被称之为货币掉期。. 错误. 正确标准答案：4. 外汇期货交易是在一定交易场所中规定的交易时间里进行，传统的银行间远期外汇交易则没有固定交易场所和交易时间限制。. 错误. 正确标准答案：5. 应用货币掉期的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较
9、优势。. 错误. 正确标准答案：6. 金融工程学包含创新性金融工具及金融手段的设计、开发和实施，以及对金融问题的创造性的解决。. 错误. 正确标准答案：7. 货币互换是指持有不同种货币的交易双方 ,以商定的酬资本金和利率为基础,进行货币本金的交换并结算记息。. 错误. 正确标准答案：8. 基差（现货价格期货价格）出人意料地增大，会对利用期货合约空头进行套期保值的投资者不利。. 错误. 正确标准答案：9. 互换包括利率互换货币互换。. 错误. 正确标准答案：10. 综合远期外汇协议是交易双方或者为了避免未来可能发生的利率与汇率波动的风险，或者为了在这两种波动上进行投机的目的而签订的一纸协议。.
10、错误. 正确标准答案：11. 粘连期权差价组合是由相同股票、相同期限、不同行使价格的2份买权和1份卖权所组成的。. 错误. 正确标准答案：12. 清算所虽然以第三方的身份介入买方与卖方之间，但它的介入仅仅限于清算过程，并不涉及具体的交易。. 错误. 正确标准答案：13. 当标的资产价格远远高于期权执行价格时，应该提前执行美式看涨期权。. 错误. 正确标准答案：14. 宽跨期权组合是由相同股票、相同期限、不同行使价格、相同份数的买权和卖权所组成。. 错误. 正确标准答案：15. 交易所交易存在问题之一是缺乏灵活性。. 错误. 正确标准答案：16. 美式期权是指只能在到期日行使的期权。. 错误.
11、正确标准答案：17. 金融工程学是金融理论和工程化方法相结合的金融学科。. 错误. 正确标准答案：18. 期权交易者可以直接在交易大厅互相进行交易。. 错误. 正确标准答案：19. 外汇期货合约是有形的商品，有着实际的价值。. 错误. 正确标准答案：20. 期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。. 错误. 正确标准答案： 一、单选题（共 20 道试题，共 40 分。）v 1. 对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（ ）。. 大. 小. 保持不变. 无法确定标准答案：2. 以下不属于期权市场结构成分的是：（ ）。. 经
12、纪公司. 银行. 期权交易所. 期权清算所标准答案：3. （ ）是第一种推出的互换工具。. 货币互换. 利率互换. 平行贷款. 背对背贷款标准答案：4. 期权的最大特征是（ ）。. 风险与收益的对称性. 卖方有执行或放弃执行期权的选择权. 风险与收益的不对称性. 必须每日计算盈亏标准答案：5. 第一笔利率掉期产生于（ ）年。. 1976. 1981. 1983. 1986标准答案：6. 最早出现的金融期货是（ ）. 外汇期货. 股票指数期货. 利率期货. 黄金期货标准答案：7. 芝加哥交易所交易的S&P500指数期权属于（ ）。. 欧式期权. 美式期权. 百慕大式期权. 上述三种均存在标准答案
13、：8. 看跌期权的实值是指（ ）. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关标准答案：9. 标准的FR出现于（ ）年。. 1983. 1984. 1986. 1988标准答案：10. 通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ ）功能。. 风险转移. 商品交换. 价格发现. 锁定利润标准答案：11. 看涨期权的实值是指（ ）. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格. 标的资产的市场价格等于期权的执行价
14、格. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关标准答案：12. 对久期的不正确理解是（ ）。. 用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间. 是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算. 是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等. 与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关标准答案：13. 按购买者行使期权的时限划分，下列不属于期权划分为（ ）。. 欧式期权. 美式期权. 放弃期权. 百慕大式期权标准答案：14. 已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月
15、后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（ ）. 0.24美元. 0.25美元. 0.26美元. 0.27美元标准答案：15. 当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格差距渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。. 转换因子. 基差. 趋同. lt中性标准答案：16. 某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略？（ ）. 买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资. 买入看跌期权，卖空看涨期权
16、和股票，将现金收入进行无风险投资. 卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资. 卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资标准答案：17. 某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？. 购买股票指数期货. 出售股票指数期货. 购买股票指数期货的看涨期权. 出售股票指数期货的看跌期权标准答案：18. 在FR交易中，参考利率确定日与结算日的时间相差（）日。. 1. 2. 3. 4标准答案：19. 金融工程学出现于20世纪（ ）年代。. 60. 70. 80. 90标准答案：20. 期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割
17、地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（ ）. 提高期货价格. 降低期货价格. 可能提高也可能降低期货价格. 对期货价格没有影响标准答案： 二、多选题（共 10 道试题，共 20 分。）v 1. 下列因素中，与股票欧式期权价格呈负相关的是：（ ）. 标的股票市场价格. 期权执行价格. 标的股票价格波动率. 期权有效期内标的股票发放的红利标准答案：2. 综合远期汇率协议包括（ ）。. 汇率协议. 远期汇率. 远期外汇协议. 远期利率协议标准答案：3. 综合远期汇率协议SF与远期利率协议FR两者之间存在的相同性质有（ ）。. 都是出现在20世纪80年代早期. 都是在场外市场进行交易
18、的. 都具有标准的期限. 交割日、即期日、基准日和到期日的规定也是致的标准答案：4. 期权合约的基本要素有：（ ）。. 期限. 行使价格. 期权费. 标的资产标准答案：5. 以下属于非标准形式掉期的有：（ ）。. 商品掉期. 远期掉期. 差额掉期. 股权掉期标准答案：6. 货币掉期的价值取决于：（ ）。. 本国利率. 外币利率. 现汇汇率. 远期汇率标准答案：7. 以下是衍生金融工具定价基本假设的有（ ）。. 市场不存在摩擦. 市场参与者不承担对手风险. 市场是完全竞争的. 市场不存在套利机会标准答案：8. 以下属于SF包含要素的是（ ）。. 初级货币. 次级货币. 即期交割汇率. 交割远期汇
19、差标准答案：9. 下列说法中，不正确的有：（ ）. 维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金. 维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知. 期货交易中的保证金只能用现金支付. 所有的期货合约都要求同样多的保证金标准答案：10. 金融工程的三大支柱包括( )。. 资产定价. 风险管理. 金融工具创新. 工具定价标准答案： 三、判断题（共 20 道试题，共 40 分。）v 1. 综合远期外汇协议包括许多具体的远期产品，最主要的两种是汇率协议和远期外汇协议。. 错误. 正确标准答案：2. 金融工程学中，工程是指工程化的方法. 错误
20、. 正确标准答案：3. 外汇期货合约越接近交割日，现货与期货的差价将随之缩小。. 错误. 正确标准答案：4. 金融工程学的理论体系包括资金的时间价值、资产定价、风险管理。. 错误. 正确标准答案：5. 金融工程工具从市场属性看，属于资本市场。. 错误. 正确标准答案：6. 远期包括远期利率协议、综合远期外汇协议、远期股票合约。. 错误. 正确标准答案：7. 综合远期外汇协议是交易双方或者为了避免未来可能发生的利率与汇率波动的风险，或者为了在这两种波动上进行投机的目的而签订的一纸协议。. 错误. 正确标准答案：8. 卖出套期保值是指在现货市场上处于空头的人在期货市场上做一笔交易，目的是防止资产变
21、动带来的损失。. 错误. 正确标准答案：9. 基差（现货价格期货价格）出人意料地增大，会对利用期货合约空头进行套期保值的投资者不利。. 错误. 正确标准答案：10. 上、下限股票期权组合交易策略的收益或损失是有限的。. 错误. 正确标准答案：11. 麦考莱久期用数学方法估计债券价格对其收益变动的敏感性，按收到债券现金流的加权平均时间计算，利息和本金的支付作为权重。. 错误. 正确标准答案：12. 分跨期权的空头往往是那些认为股票价格波动会比较大的投资者。. 错误. 正确标准答案：13. 从持有成本的观点来看，在远期和期货的定价中，标的资产保存成本越高，远期或期货价格越低。. 错误. 正确标准答
22、案：14. 垂直进出差价期权组合的基本原则是形式价格的买低卖高。. 错误. 正确标准答案：15. 与远期利率协议FR不同，对于综合远期汇率协议SF，如果未来市场汇率下降了(即初级货币贬值了)，买方也要按照事先约定的汇率进行结算。. 错误. 正确标准答案：16. 远期利率协议交易双方在协议到期后进行实际借贷。. 错误. 正确标准答案：17. 在基差掉期中，是浮动利率对浮动利率的掉期，但所参考的浮动利率基础是不同的。. 错误. 正确标准答案：18. 双限股票期权套利策略的收益既有上限又有下限。. 错误. 正确标准答案：19. 金融衍生工具所涵盖的基础工具包括利率、汇率、商品、期权和其他指数等。.
23、错误. 正确标准答案：20. 宽跨期权的空头往往是那些认为股票价格波动会比较大的投资者。. 错误. 正确标准答案： 一、单选题（共 20 道试题，共 40 分。）v 1. 已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（ ）. 0.24美元. 0.25美元. 0.26美元. 0.27美元标准答案：2. 第一份股票价格指数期货合约于（ ）年出现在美国堪萨斯交易所。. 1972. 1973. 1982. 1984标准答案：3. 只能在到
24、期日行使的期权，是（ ）期权。. 美式期权. 欧式期权. 看涨期权. 看跌期权标准答案：4. 通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ ）功能。. 风险转移. 商品交换. 价格发现. 锁定利润标准答案：5. 期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（ ）. 提高期货价格. 降低期货价格. 可能提高也可能降低期货价格. 对期货价格没有影响标准答案：6. FR合约是由银行提供的（ ）市场。. 场外交易. 场内交易. 网上交易. 电话交易标准答案：7. 假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正
25、确？（ ）. 远期价格等于预期的未来即期价格. 远期价格大于预期的未来即期价格. 远期价格小于预期的未来即期价格. 远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定标准答案：8. 第一张标准化的期货合约产生于（ ）。. 芝加哥商品交易所. 伦敦国际金融期货交易所. 纽约期货交易所. 芝加哥期货交易所标准答案：9. 当基差（现货价格期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（ ）. 利用期货空头进行套期保值的投资者有利. 利用期货空头进行套期保值的投资者不利. 利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利. 这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响标准答案：10. 期货交易的真正目的是
26、（ ）。. 作为一种商品交换的工具. 转让实物资产或金融资产的财产权. 减少交易者所承担的风险. 上述说法都正确标准答案：11. 某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？. 购买股票指数期货. 出售股票指数期货. 购买股票指数期货的看涨期权. 出售股票指数期货的看跌期权标准答案：12. 远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（ ）按360天计算。. 美元. 日元. 英镑. 人民币标准答案：13. IM股票1月期权指的是1月份（ ）的期权。. 开始. 交易. 到期. 上述三种均可标准答案：14. 下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是
27、：（ ）. 远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格. 远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格. 远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定. 远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值标准答案：15. 看涨期权的实值是指（ ）. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关标准答案：16. 当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格差距渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。. 转换因子. 基差. 趋同. lt中性标准答案：17. 最早提出金融
28、工程学概念的是( )。. 瓦尔拉斯. 芬那提. 托宾. 默顿标准答案：18. 最早出现的金融期货是（ ）. 外汇期货. 股票指数期货. 利率期货. 黄金期货标准答案：19. 一般来说，用以进行套期保值的期货合约与现货在价格变动上的相关性越低，则基差风险（ ）。. 越小. 越大. 一样. 不确定标准答案：20. 看跌期权的实值是指（ ）. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关标准答案： 二、多选题（共 10 道试题，共 20 分。）v 1. 外汇风险又可被细分为：（ ）。. 交易风险. 折算风险. 流动性风险. 操作风险标准答案：2. 广义的金融创新可以被看做金融领域里包括( )的创新。. 金融市场. 金融工具. 金融制度. 金融管理标准答案：3. 下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（ ）. 对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行. 对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权. 对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行. 对于有收
