1、文化层次对投资者理财观的影响文化层次对投资者理财观的影响0 引言 21 本文中的概念 2 1.1什么是理财观 2 1.2理财的必要性 3 1.3本文中的文化层次 32 本文的研究方法 4 2.1数据收集方式 4 2.2问卷设置 5 2.3调查数据汇总及可靠性分析 63 基于调查数据的分析 7 3.1以理财方式分类 3.1.1各文化层次的储蓄观 7 3.1.2各文化层次的债券投资观 9 3.1.3各文化层次购买保险情况 11 3.1.4各文化层次的基金投资观 12 3.1.5各文化层次的股票投资观 13 3.1.6各文化层次购买银行理财产品的表现 15 3.1.7房地产的和其他理财方式 17 3
2、.2以文化层次分类 174 对理财选择的一些建议 18结论 20致谢 21参考文献 22文化层次对投资者理财观的影响基于调查数据的分析0 引言 有人曾说人生需要三个朋友:医生、律师、理财师，理财行业在西方已经趋于成熟，然而理财行业在中国才刚刚起步，理财方面的专业人才缺乏，市场尚不完善，但随着人们思想的逐步解放和物质的需求的增强，中国人已经通过各种方式开始了他们投资理财，追求财富的旅程。这旅途上有欢笑的浪花，有沮丧的礁石，有孤单的帆，更有永恒的灯塔：十八大报告提出“多渠道增加居民财产性收入”，要求政府加强对公民财产权的保护，重视规范市场秩序和完善制度建设，破除城乡二元化。顺着时代的潮流，乘着政策
3、的东方，我们老百姓也应该努力学会理财，通过自身的劳动和智慧提高自己的财产性收入，既相应党的号召又提升自己的生活质量。 学会理财首先要理解理财，性别、年龄、职业、收入、文化层次都是影响一个人理财决策的重要因素，而一个人的实践活动受他的人生观、价值观的深刻影响。作为价值观念形成的基础，文化层次一定程度上决定了一个人如何理财。本文就将严格基于调查数据分析文化层次对投资者理财观的影响。1 本文中的概念1.1 什么是理财观 有人说金钱是万恶之源，也有人说金钱是幸福之基，而我认为金钱只不过是是劳动、时间、价值三者融合在一起的符号，符号本身并没有恶与善，是使用金钱的人的给它带来了善恶。如何用金钱带来善而不是
4、恶，这取决于每个人的价值观和实践活动，但是这一切的先决条件是有足够的资源，也就是说有足够多的金钱。我们已经明确了追求个人幸福的必要前提是拥有足够多的金钱（亚当斯密在他的著作国富论中证实了“追求个人的利益，往往使他能比真正出于本意的情况下，更有效地促进社会的利益”，这也就表明追求金钱这一行为也在促进社会的发展）。那么如何获得金钱呢？巴菲特说过：“一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。”富二代毕竟是少数，大部分人追求财富的一生被薪酬（包括他的月工资，绩效奖金，节日奖金，福利等）所束缚。如何利用有限的薪酬获取无限的
5、金钱和财富，便是我们智慧的着眼点。发挥智慧让钱生钱，摆脱固定薪酬的束缚力的行为就是理财。理财观就是理财时的观念和选择。1.2 理财的必要性 正如上面所阐述的，理财是能够获取金钱从而获取幸福，但是有人会说：我不想生活有多幸福，我只要安安稳稳地生活，所以我大可不必理财。对这样的想法，只能批评他的肤浅。经济学中著名的马太效应就揭示了“富者越富，穷者越穷”的道理，不懂理财不会理财的人永远别幻想着财富的恒定，他的金币只会被时间和CPI慢慢侵蚀，最后再流到富人的钱包里。这里就要引出一个关于理财的重要概率：时间价值。这点我会在论文下面的反复提到。曾经有一句话“你可以跑不过刘翔，但是你一定要追上CPI”，CP
6、I是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标，通货膨胀会使财富不知不觉地缩水，会使不懂理财的人不知不觉中变得手头拮据。举个简单的例子，20世纪80年代的万元户让众人羡慕，然而现在一万元在很多地方都买不来一平米的房子。钱如逆水行舟，不“进”则退啊。因而，我们都要做自己的理财师。身为一个普通人，巴菲特和李嘉诚的致富故事，虽然常在嘴边，但我们清楚明白，那是一个可望不可即的目标。我们所要做的事订一个适合自己的理财目标并为之努力。在理财过程中我们不能一味强调未来，忽视身边的风景，也不能一味透支现在，放弃未来。理财应是一个快乐的过程，节约不是受虐，享乐不
7、是浪费，最重要的是明白自己想要的是什么，树立应有的渴望。1.3 本文中的文化层次 我们所熟知的文化层次论是叙述文化的一个理论，包含企业文化、企业物质文化、企业行为文化和企业精神文化。文化本身是一个错综复杂的概率，想要精确地定义它很难，事实上确有太多人试着给它下定义，因而有关文化的各种定义多达几百种，这里我不做阐述。需要值得注意的是“文化层次对投资者理财观的影响基于调查数据的分析”课题中的文化层次不是文化层次论中的文化层次，也不是那么宏观的“文化”，更准确的说法是学历层次。总之，本文中的文化层次，教育层次和学历是相同的概念。可以相互替换。 我将采取社会上一般的做法对学历层次进行一个分类：高中及以
8、下，专科，本科，本科以上。我们不难想象学历对理财会有一定的影响，这点我将从下面的调查数据来具体说明。2 本文的研究方法2.1数据收集方式 数据的收集主要采用的是调查问卷方式。为了保证收集到数据便于研究且兼备可操作性和科学性，调查地点设置在江苏省镇江市，镇江市在全国范围内的各大城市中属于经济中等偏上水平，它地处江苏省南部，是江浙沪经济圈的重要交通枢纽，因而人口的理财观念相对前卫。镇江市拥有一批稳定的外来务工人口，市区范围内有高校，中专，技校，以江苏科技大学和江苏大学的教职工为代表的高学历人才数量可观。下面是镇江市2010年第六次全国人口普查主要数据的一部分：全市常住人口为3113384人，全市常
9、住人口中，具有大学（指大专以上）文化程度的人口为358318人；具有高中（含中专）文化程度的人口为576598人；具有初中文化程度的人口为1258580人；具有小学文化程度的人口为685065人（以上各种受教育程度的人包括各类学校的毕业生、肄业生和在校生）。同2000年第五次全国人口普查相比，每10万人中具有大学文化程度的由5044人上升为11509人；具有高中文化程度的由人15128上升为18520人；具有初中文化程度的由38255人上升为40425人；具有小学文化程度的由29120人下降为22004人。全市常住人口中，文盲人口（15岁及以上不识字的人）为89876人，同2000年第五次全国
10、人口普查相比，文盲人口减少69635人，文盲率由5.59%下降为2.89%，下降2.7个百分点。可以看出镇江市各学历人口数量较为平衡，且学历提升速度明显，文盲比率低于3%。将调成问卷设置在镇江市相对科学。为了使问卷更具有可操作性，问卷采用了随机分发的方法，分发地点为各区人口比较密集四大银行，医院和商场（万达和八佰伴）附近。时间从2014年4月10号到4月15号。问卷收集好后对其进行了清洗和统计，刷选去掉了明显不符逻辑瞎填写的问卷。结果共发问卷200份，实际收回163份，有效问卷146份（部分无效问卷时因为没有进行理财），下面是该调查问卷及调查结果。2.2问卷设置 镇江市民理财问卷尊敬的市民：
11、您好！我是江苏科技大学经济管理学院的应届生，正在进行学历对投资者理财影响的研究。希望能占用您几分钟时间了解您的理财信息，请你在相应的选择上画勾，感谢您的帮助！1、您有没有理财的想法，或者已经在进行理财活动？A 有 B没有2、您的理财涉及了哪些领域？(可多选)A储蓄 B债券 C商业保险 D银行理财产品 E股票 F基金 G房地产 F其他3、您涉及的理财领域投资占您投资总额的比例如何？（请在下面写明）4、您涉及的理财领域投资收益如何？5、您的学历是什么？A初中及以下 B高中 C专科 D本科 E硕士及以上2.3调查数据汇总及可靠性分析这随机抽样取得的146人问卷的基本信息如下：表1 实证研究调查数据学
12、历投资方式人数储蓄债券商业保险股票公募基金银行理财产品房地产初中及以下25252021002100%80%8%4%0%0%8%高中3028254201493%83%13% 6%0%3%13%专科4440211581131191%48%34%18%25%7%25%本科382116141720171055%42%37%45%53%45%26%硕士及以上9407235244%0%77%22%33%55%22% 其中146份问卷中，初中及以下学历者25人，占总人数17%；高中30人，占总人数20%；专科44人，占总人数30%；本科38人，占总人数26%；硕士及以上9人，占总人数6%. 调查的信度分析：
13、对问卷中各投资理财项信度分析，利用SPSS20.0版本检测出来的 Cronbachs Alpha系数为0.899，说明它们之间具有尚可的一致性，问卷的可信度高。3 基于调查数据的分析3.1以理财方式分类 3.1.1各文化层次的储蓄观很多单位发工资就把钱打到员工的银行卡上，这些钱暂时放在银行，然后员工会在用的时候取出来，这也是一种储蓄。但我这里所研究的储蓄作为理财方式是指经济人将自己所能使用的流动现金出于投资增值目的放入银行以获得存款利息。目前人民币存款的方式有很多，比如活期存款、定期存款、零存整取、定活两便、教育储蓄等，投资者可以根据自己的实际需要对存款方式进行挑选和组合以便达到方便使用和获取
14、最大收益的目的。储蓄的收益完全来自利息，利息的计算便成了储蓄唯一用到知识的地方，而大部分储蓄所需要的仅仅是一些简单的数学计算。就以较为复杂的定、活两便储蓄利息的计算方法举例子：存期三个月以内按活期计算，三个月以上的，按同档次整存整取定期存款利率的六折计算。存期在一年以上（含一年），无论存期多长，整个存期一律按支取日定期整存整取一年期存款利率打六折计息，零头天数，适用于日利率。其公式:利息=本金*存期*利率*60%.也就是说无论什么教育水平的人都能完全掌握储蓄这一理财方式。图1是调查出的各文化层次的人群他们选择储蓄的人数在总人数中的比例情况。图1 储蓄在各文化层次的表现表2 各学历的储蓄的情况人
15、数储蓄初中及以下2525(100%)高中30 28(93%)专科4440(91%)本科3821(55%)硕士及以上94(44%)从数据中我们可以看出，初中及以下学历的人群储蓄率为100%，高中为93%专科为91%，本科为55%，硕士及以上为44%.结合图2，可以更直观的发现，随着学历的提高，各人群储蓄率总体在下降，尤其是本科与专科是一个分水岭，储蓄率从90%骤降到55%.为什么本科学历者不愿意把钱放在银行存折上？ 表3 2013年几家主要商业银行的存款利率表银行活期三个月半年一年二年三年五年工商银行0.352.853.053.253.754.254.75建设银行0.352.853.053.25
16、3.754.254.75交通银行0.352.853.053.253.754.254.75中信银行0.3852.863.083.303.754.254.75华夏银行0.3852.863.083.303.754.254.75 从2013年各主要银行的存款利率（表3）我们可以发现，银行的存款利率很低，活期的利率可以直接忽视，即使是五年期才达到4.75%，而把钱放在银行5年不拿出来也是对流动性偏好的一大挑战，再说，如此低的银行利率一定跑的过CPI吗？我国2013年CPI同比增长2.6%， 这样算下来，一年期的储蓄利率才为3.25-2.6=0.65！正因为此，教育水平越高，储蓄的意愿越低。本科学历者和硕
17、士及以上学历者接受过高等教育，在高校或多或少了解过更为高级的理财方式，同时，这些高学历者学习能力强，接触的世面多，更易摆脱储蓄的束缚，向其他的投资方式要财富。而低学历者，有求稳心理和极强的规避风险意识，储蓄以银行的信用为保证，十分安全，变成为他们的首选。 3.1.2各文化层次的债券投资观 债券是政府、金融机构、企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债券债务凭证。投资债券就是借出资金，收取借出资金的利息，是一种债权。我们老百姓的债券投资最早是从国债开始的，国债具有最高的信用度，又被称为“金边债券”，国债的发行没有固定时间，但一旦发行便会成为民众
18、购买的热门。金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券,是金融机构的主动负债。公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在1年以上期限内还本付息的有价证券。根据我的问卷调查，债券购买主要以国债和企业债券为主，购买国债的数量要高于企业债券。 图2 债券在各文化层次的表现 表4 各学历投资债券情况人数债券 初中及以下2520(80%)高中30 25(83%)专科4421(48%)本科3816(42%)硕士及以上90（0%） 从数据（表4）可以发现，初中及以下学历的债券投资率80%,高中学历为83%，专科学历为48%，本科学历为42%，硕士及以上为0%从图2可以直观的发
19、现低学历者购买债券的意愿极高，高学历购买债券的意愿不强，尤其是硕士及以上学历根本不屑于购买债券。现在要解决的是两个问题：一是债券和储蓄的区别，而是为什么低学历者如此多地购买债券。债券是一种收益高于储蓄，风险低于股票的稳健的投资方式，债券的收益主要来源于利息收益和差价收益。前者是债券投资者长期持有债券，按照债券票面利率定期获得的利息收入；后者是债券投资者买卖债券形成的价差收入或价差亏损，或在二级市场买入债券后一直持有到期并兑付实现的损益。低学历者往往也会意识到单纯投资储蓄的收益极低，甚至比CPI高不了多少。但同时他们又希望投资与一种风险很小的理财方式，因为他们的钱来之不易。国债就是这样的理财方式
20、。表5 几种国债的利率国债名称年利率净价应计天数应急利息全价到期收益率国债9174.26%100.003003.50103.504.26%国债14034.44%101.331311.59102.924.20%国债13153.46%953203.0398.034.41% 2013年国债的收益上升到新高度，上面表5是今天4月份的国债收益率，大部分达到4.3%以上（高于银行储蓄定期3年的利率），甚至有到期收益率达到4.5%的国债。并且随着国债的流通市场规模的扩大和监管的加强，买卖债券形成的价差收入也是很多人考虑的因素。买国债只需要你的身份证，通过银行可以买储蓄式国债和柜台记账式国债，通过证券公司买卖
21、是记账式国债。它是这样的亲民，低学历者完全可以驾驭。因为相对的较高收益和低风险，易操作，国债自然就成为了低学历者的选择，这也就是为什么初中和高中学历者购买债券率达到80%以上。 至于为什么专科学历者持有债券水平有一个明显的下降，我认为是因为专科学历者已经开始进行多元投资，股票、基金、保险等他们都有涉足，所以他们的财富在各种理财方式上分散了，而初高中学历者的大部分财富都投资于储蓄或者债券两种理财方式。 3.1.3各文化层次购买保险情况 保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于因合同约定的事故发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的
22、年龄、期限时承担给付保险金的责任的商业保险行为。保险分为强制保险（如机动车交通事故责任强制险）和自愿保险。因为强制保险几乎与学历没有关系，所以这里我研究的都是自愿保险。保险有四个作用：做好保障以释放家庭财务资源，解决“老有所养”问题，保障子女生活和教育费用，作为财富传承的工具。近年来，很流行的分红险、万能险、投资连结险，在保障的同时，附加了更多的投资的功能。但作为一种重要的投资理财方式，中国家庭金融调查报告（西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心近期发布）显示，高学历、低学历、无学历人群购买商业保险的意识都不高。这份报告历时3年，对全国25个省、80个县、320个社区(村)进行入户调查，最终获
23、得8438份有效样本。结果发现，高达95.63%的农业户籍受访者家庭未持有任何形式的商业保险，而非农业户籍受访者家庭中这一比例达到90.72%.在持有商业保险的家庭中，平均保费支出4300元以上，其中非农村户籍占据更高的比例，而年龄在40岁到50岁之间的人又是购买商业保险的人群中占比最高的。 也就是说中国的投保率在10%左右，投保人的也以中年为主。究其原因是中国的保险市场起步较晚，目前尚处于初级发展阶段。且消费者对于保险的认知水平不高，保险自身在理赔 、条款设计的合理性方面难以让消费者的满意。 表6 各学历购买保险情况人数商业保险初中及以下252(8%)高中30 4(13%)专科4415(34
24、%)本科3814(37%)硕士及以上97(77%) 根据我的调查问卷，购买保险积极性与学历成正比，学历越高的人购买商业保险的意识越强。初中及以下学历购买保险占其人数的比率为8%，高中为13%，专科为34%，本科为37%，硕士及以上高达了77%. 为什么学历高的人更愿意购买保险呢？学历低的人不愿意通过保险理财呢？这也与保险自身的特点有关，大部分保险的条款比较复杂，特别是涉及到理赔和退保环节，更是相当繁琐。再加上我国保险行业的从业人员总体素质不高，自身解释保险条款都不能透彻，更别提让没多少文化的群众信服。实际上，保险是一种重要的理财方式，高学历者结合自身的情况购买合适的保险使他们生活更加美好。举个
25、简单的例子,1994董某给他的孩子在2岁时购买了人寿保险公司推出的子女婚嫁纪念金保险，每年存入500元，连续存到孩子22周岁年，一共可以取出2万8千元现金。期间如果孩子发生意外事故，也可以得到保险公司的一笔大额赔偿。这种兼具保障和理财方式的保险给人们的生活带来了便利和保障，我们的保险行业应该完善自身的管理，提高从业人员的素质，使更多的人，无论文化层次还是收入水平都愿意购买保险。 3.1.4各文化层次的基金投资观公募基金，是指把众多投资人的资金汇集起来，由基金托管人托管，由专业的基金管理公司将投资人的资金投资于股票和债券等证券，以此类实现收益的一种投资工具。对于在挑选证券方面缺乏专业知识，也没有
26、资本请顶尖投资者为自己服务的个人而言，这种方式既节省了时间和精力也使他们能分享专业团队进行资金管理所获得的收益。投资于基金的人主要有三类，一是有钱没时间的，二是有钱有时间没投资能力的，三是没太多钱和时间及技能的工薪层。 表7 各学历购买基金情况人数公募基金初中及以下250(0%)高中30 0(0%)专科4411(25%)本科3820(53%)硕士及以上93(33%)根据我的调查问卷统计结果表明，具有本科学历的投资者投资公募基金占其人数的53%，是最大的基金投资群体。具硕士及以上的投资者比例位居其次，占其人数的33%，专科学历为10%.而高中及以下的人群几乎不投资基金。有人认为基金是富人们使用的
27、工具，但个人基金投资者投资情况调查问卷分析报告中显示，我国个人基金投资者呈现出以中小投资者为主的态势，中老年人的占比逐年提高，而这些投资者收入较低，抗风险能力非常差。这里我指出基金同样也不是高学历者的工具，但也不是低学历者的选择。正因为基金本身的性质决定了投资基金的人中很多是没太多钱，太多时间和高投资技能的工薪层为主，而工薪层的学历又以本科为主，专科为辅，所以基金的投资者必然以本科学历为主。但值得注意的是投资基金需要一些基本的投资基金信息和对基金产品的初步理解，所以小学学历的接触基金的可能性不大。而在投资基金的人中学历高者往往有较高的收益，因为基金投资的知识较多，更容易做出正确的投资决策。 3
28、.1.5各文化层次的股票投资观 也许有人没听说过基金，也许有人不能说出哪怕一种银行理财产品的名字，但可以肯定的是每个人都听说过股票。在08年股市大跌的噩梦之前，哪怕是一个菜场卖菜的大妈都可能持有价值1万的股票，而她什么都不用做，只需要投到大盘里，这1万的股票就会给她带来10万的收益。股票是中国人又爱又恨的东西，是实现或破灭草根与富豪梦想的双刃剑。如果这份研究写在08年以前，那么不同学历层次在投资股票方面的数据肯定与现在大不一样。现今股票投资已经从泡沫走向了平缓，基于调查数据的分析也会更加科学。如果说投资基金是选好的基金经理，那选股票则选的是上市公司的管理人员。股票是股份公司为筹集资金而发行给股
29、东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。投资者的收益来自于其在二级市场的价格变动和上市公司的分红。 西南财经大学和人民银行共同发布的中国家庭金融调查报告显示，学历越高炒股越亏。没上过学及小学文化的炒股盈利都占三成多，而大学及硕士研究生炒股赚钱的却只有约两成。一方面炒股不靠知识靠经验，另一方面也反映我国当前股票市场的混乱。 表8 各学历购买股票情况人数股票初中及以下251(4%)高中30 2(6%)专科448(18%)本科3817(45%)硕士及以上92(22%) 根据我的调查问卷，发现高中及以下学历者对股
30、票略有涉及，专科学历者有18%涉及股票投资，本科学历者涉及股票投资的人数近一半，然后硕士及以上学历者投资股票的热情却不如本科学历者。 从下面的图3可以直观的看出，股票在各文化层次的表现呈现凸型特征。为什么低学历者较少涉及股票呢？股票的门槛很低，收入上基本每个人都能承受，只不过是玩大玩小的问题。然而股票的开户和交易是比较繁琐的。开户程序：到证券公司开户，同时开通上证或深证股东帐户卡、资金帐户、网上交易业务、电话交易业务等有关手续。然后，下载证券公司指定的网上交易软件。到银行开活期帐户，并开通银证转帐业务，把钱存入银行。通过网上交易系统或电话交易系统把钱从银行转入证券公司资金帐户。而股票的交易（二级市场的交易）虽然很多时候可以凭借运气，但在股市大行情低迷的时候，看懂股票对应公司的年报，了解公司的基本面，及时了解市场信息都是很关键的。因此，很多低学历者面对股票望而却步。但也有很多小学，初高中文化的人炒股获得了不错的成绩，他们敢于尝试，一旦掌握股票的交易规则和技巧，摸爬滚打也会成为优秀的散户。图3 股票在各文化层次的表现 专科学历者，
