1、造价工程师第一章建设项目投资估算与财务评价模拟题第一章建设项目投资估算与财务评价一、阅读理解 1、某企业预投资建设某化工项目，设计生产能力为4.5105t。已知生产能力指数为3105t的同类项目投入设备费为30000万元，设备综合调整系数为1.1。该项目生产能力指数估计为0.8，该类项目的建筑工程费是设备费的10，安装工程费为设备费的20，其他工程费是设备费的10。该三项的综合调整系数定为1.0，其他投资费用估算为1000万元。该项目资金由自有资金和银行贷款组成。其中贷款总额为50000万元，年贷款利率为8，按季计算，建设期为3年，贷款额度分别为30、50、20。基本预备费为10，预计建设期物
2、价年平均上涨率为5，投资估算到开工的时间按一年考虑。投资计划为：第一年30，第二年50，第三年20。固定资产投资方向调节税免征。已知本项目的流动资金为8589.17万元。 、估算建设期贷款利息。 、计算该项目的建设投资。 、估算建设项目的总投资额。 2、某建设项目的工程费由以下内容构成：（1）主要生产项目1500万元，其中建筑工程费300万元，设备购置费1050万元，安装工程费150万元。（2）辅助生产项目300万元，其中建筑工程费150万元，设备购置费110万元，安装工程费40万元。（3）公用工程150万元，其中建筑工程费100万元，设备购置费40万元，安装工程费10万元。2.项目建设前期年
3、限为1年，项目建设期第1年完成投资40%，第2年完成投资60%。工程建设其他费为250万元，基本预备费率为10%，年均投资价格上涨为6%。3.项目建设期2年，运营期8年。建设期贷款1200万元，贷款年利率为6%，在建设期第1年投入40%，第2年投入60%。贷款在运营期前4年按照等额还本、利息照付的方式偿还。4.项目固定资产投资预计全部形成固定资产，使用年限为8年，残值率为5%，采用直线法折旧。运营期第1年投入资本金200万元作为流动资金。5.项目运营期正常年份的营业收入为1300万元，经营成本为525万元。运营期第1年的营业收入和经营成本均为正常年份的70%，自运营期第2年起进入正常年份。6.
4、所得税税率为25%，营业税金及附加为6%。 、列式计算项目的基本预备费和涨价预备费。 、列式计算项目的建设期贷款利息，并完成表1.1建设项目固定资产投资估算表。 、计算项目各年还本付息额，填入表1.2还本付息计划表。 、列式计算项目运营期第1年的总成本费用。 、列式计算项目资本金现金流量分析中运营期第1年的净现金流量。 3、某建设项目建设期为2年，生产期为8年。建设项目建设投资（含工程费、其他费用、预备费用）3100万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值率为5，在生产期末回收固定资产残值。建设期第1年投入建设资金的60，第2年投入建设资金的40，其中每年
5、投资的50为自有资金，50由银行贷款，贷款年利率为7，建设期只计息不还款。生产期第1年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还本金，同时偿还当年发生的利息。预计生产期各年的经营成本均为2600万元，销售收入在计算期第3年为3800万元，第4年为4320万元，第510年均为5400万元。假定销售税金及附加的税率为6，所得税率为33，行业基准投资回收期（Pc）为8年。 、计算计算期第3年初的累计借款。 、编制建设项目还本付息表。 、计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。 、编制项目资本金现金流量表。
6、 、计算静态投资回收期，并评价本建设项目是否可行。 4、项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始达到100%设计生产能力。2.项目建设投资8000万元（不含建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税），预计7500万元形成固定资产，500万元形成无形资产。固定资产年折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回，固定资产投资方向调节税税率为0。3.无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。4.流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。5.项目的设计生产能力为年产量1.1万吨，预计每吨销售价为7000元，年营业税金及附加按营业收入的5%计取，所得税率为33%。6.项目的资金投入
7、、收益、成本等基础数据，见表111。表111建设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元 7.还款方式：在项目运营期间（即从第3年至第10年）按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22%（按年计息），流动资金贷款利率为3%。8.经营成本的20%计入固定成本（折旧费、摊销费、利息支出也应计入固定成本），法定盈余公积金按照10%计提。注：表中数字按四舍五入取整数，其他计算结果保留小数点后2位。 、计算无形资产摊销费。 、编制项目借款还本付息估算表。 、编制项目总成本费用估算表。 、编制项目利润与利润分配表，计算第3年的利息备付率和偿债备付率，分析项目的偿债能力。 、计算第7年的产
8、量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点，分析项目盈利能力和抗风险能力。 5、某建设项目计算期10年，其中建设期2年。项目建设投资（不含建设期贷款利息）1200万元，第1年投入500万元，全部为投资方自有资金；第2年投入700万元，其中500万元为银行贷款，贷款年利率6%。贷款偿还方式：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本、当年还清当年利息。项目流动资金投资400万元，在第3年和第4年等额投入，其中仅第3年投入的100万元为投资方自有资金，其余均为银行贷款，贷款年利率8%，贷款本金在计算期最后一年偿还，当年还清当年利息。项目第3年的总成本费用（含贷款利息偿还）为900万
9、元，第410年的总成本费用均为1500万元，其中，第310年的折旧费均为100万元。项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动10%时对应的财务净现值的计算结果见表131。表131单因素变动情况下的财务净现值（单位：万元）表132项目建设投资贷款还本付息（单位：万元）表133项目流动资金贷款还本付息（单位：万元）计算结果除表132保留三位小数外，其余均保留两位小数。 、计算项目各年的建设投资贷款和流动资金贷款还本付息额，并将计算结果填入表132和表133。 、列式计算项目第3年、第4年和第10年的经营成本。 、根据表131的数据列式计算各因素的敏感系数，并对3个因素的敏感性
10、进行排序。 、根据表131中的数据绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格变动的临界点。 答案部分 一、阅读理解 1、 【正确答案】 建设期贷款利息：实际利率（1+8/4）4-18.24第一年建设期贷款利息5000030/28.24%618万元第二年建设期贷款利息（5000030+618+5000050/2）8.242316.92万元第三年建设期贷款利息（5000080+618+2316.92+5000020/2）8.243949.84万元建设期贷款利息总额618+2316.92+3949.846884.76万元 【答案解析】 、 【正确答案】 拟建项目主厂房工艺设备投资C2C
11、1（Q2/Q1）nf设备及工器具购置费30000（4.5105/3105）0.81.145644.34万元投资中的设备、建、安、其他建设费总额45644.34（1+110+120+110）+100064902.07万元基本预备费 (工程费+工程建设其他费)基本预备费率基本预备费64902.07106490.21万元建设投资中的静态投资总额64902.07+6490.2171392.28万元涨价预备费It（1+f）M（1+f）0.5（1+f）t-1 -1It建设期第t年的静态投资；f建设期物价年均上涨率；M从投资估算到开工的日期；t建设期的某一年。第一年涨价预备费71392.2830（15）1(
12、15%)0.5（15）1-111626.24万元第二年涨价预备费71392.2850（15）1(15%)0.5（15）2-114630.73万元第三年涨价预备费71392.2820（15）1(15%)0.5（15）3-112658.83万元涨价预备费总额1626.24+4630.73+2658.838915.8万元建设投资总额71392.28+8915.880308.08万元【答案解析】 、 【正确答案】 建设项目的总投资估算额建设投资+建设期利息+投调税+流动资金80308.08+6884.76+0+8589.1795782.01万元 【答案解析】 2、 【正确答案】 基本预备费（设+建+其
13、他）10%（1500+300+150+250）10%=220.00万元涨价预备费静态总投资1500+300+150+250+220=2420万元第一年：242040%（1+6%）1（1+6%）0.5（1+6%）111=88.41万元第二年：242060%（1+6%）1（1+6%）0.5（1+6%）211=227.70万元合计： 88.41+ 227.70316.11万元 【答案解析】 、 【正确答案】 建设期利息第一年：120040%/26%=14.40万元第二年：（120040%+14.40+120060%/2）6%=51.26万元合计： 14.40+51.26 65.66万元表1.1 建设
14、项目固定资产投资估算表 单位：万元 【答案解析】 、 【正确答案】 表1.2 还本付息计划表 单位：万元【答案解析】 、 【正确答案】 运营期第1年总成本年经营成本+年折旧+年摊销+年利息（1）年经营成本：52570%=367.50万元（2）年折旧：2801.77（1-5%）/8=332.71万元（3）年利息：75.94万元年摊销：0合计：总成本367.5+332.71+75.94776.15万元 【答案解析】 、 【正确答案】 运营期第1年净现金流量现金流入现金流出现金流入营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金现金流出经营成本+营业税金及附加+所得税+应还本利+资本金（1）现金流入：130
15、070%=910万元（营业收入）（2）现金流出：1）200万元（资本金）2）316.42万元（应还本金）3）75.94万元（应还利息）4）367.50万元（经营成本）5）9106%=54.60万元（营业税金及附加）6）（910-54.60-776.15）25%=19.81万元（所得税利润总额所得税率）合计1034.27万元（3）净现金流量：910-1034.27=-124.27万元 【答案解析】 3、 【正确答案】 第1年应计利息q10（1/2）310060507万元32.55万元。第2年应汁利息q2(3100605032.55)(1/2)310040507万元89.08万元。建设期贷款利息q
16、1q2(32.5589.08)万元121.63万元。第3年初的累计借款(310050121.63)万元1671.63万元。 【答案解析】 、 【正确答案】 根据所给条件，按以下步骤编制还本付息表。（1）建设期借款利息累计到投产期，按年实际利率每年计算1次。（2）本金偿还自第3年开始，按分6年等额偿还计算。即每年应还本金第3年年初累计借款还款期限1671.636万元278.61万元（3）编制建设项目还本付息表，见表151。 表151还本付息（单位：万元）【答案解析】 、 【正确答案】 固定资产残值(3100121.63)5万元161.08万元。各年固定资产折旧额(3100121.63)(15)8
17、万元382.57万元。 【答案解析】 、 【正确答案】 编制自有资金现金流量表（1）总成本费用第3年总成本费用（2600382.57117.01）万元3099.58万元。第4年总成本费用（2600382.5797.51）万元3080.08万元。第5年总成本费用（2600382.5778.10）万元3060.58万元。第6年总成本费用（2600382.5758.51）万元3041.08万元。第7年总成本费用（2600382.5739.00）万元3021.57万元。第8年总成本费用（2600382.5719.50）万元3002.07万元。第9年、10年总成本费用（2600382.57）万元2982
18、.57万元。（2）所得税第3年所得税（38003099.5838006%）33%万元155.90万元。第4年所得税（43203080.0843206%）33%万元323.64万元。第5年所得税（54003060.5854006%）33%万元665.09万元。第6年所得税（54003041.0854006%）33%万元671.52万元。第7年所得税（54003021.5754006%）33%万元677.96万元。第8年所得税（54003002.0754006%）33%万元684.40万元。第9年、10年所得税（54002982.5754006%）33%万元690.83万元。（3）自有资金现金流量
19、表见表152。 表152资本金现金流量（单位：万元）【答案解析】 、 【正确答案】 静态投资回收期Pt51（|668.48|/1454.29）年4.46年。建设项目静态投资回收期Pt为4.46年，小于行业基准投资回收期Pc9年，说明该建设项目是可行的。 【答案解析】 4、 【正确答案】 无形资产摊销费500862.5（万元） 题干中给出条件“无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本”、“500万元形成无形资产”，所以无形资产摊销=500862.5（万元） 【答案解析】 、 【正确答案】 建设期贷款利息（035002）6.22%108.85（万元）每年应还本金（3500108.85）8451.11（
20、万元）表112项目借款还本付息估算表【答案解析】 、 【正确答案】 表113项目总成本费用估算表 单位：万元 【答案解析】 、 【正确答案】 表114项目利润与利润分配表 单位：万元 【答案解析】 、 【正确答案】 单位产品可变成本40001.13636.36（元吨）则盈亏平衡时的生产能力利用率为：（0.621.1）100%=56.36%第7年产量盈亏平衡点0.62万吨，盈亏平衡生产能力利用率为56.3670；第7年单价盈亏平衡点为5613.39元/吨，低于项目的预计单价为7000元/吨。可见，项目在稳产期内盈利能力和抗风险能力均较强。 【答案解析】 5、 【正确答案】 表132项目建设投资贷
21、款还本付息（单位：万元）表133项目流动资金贷款还本付息（单位：万元）【答案解析】 表132中数据来源：项目建设期贷款利息（125006%）万元15万元。第3年初的累计借款（50015）万元515万元。第3年应计利息（5156%）万元30.90万元。第4年初的累计借款（511530.90）万元545.90万元。第47年的应还本金（545.904）万元136.475万元。将以上计算结果填入表132再计算第47年的应计利息和年初累计借款。 、 【正确答案】 计算经营成本：第3年的经营成本（90010030.98）万元761.1万元第4年的经营成本（150010032.7524）万元1343.25万元第10年的经营成本1500100241376万元。 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出。 【答案解析】 、 【正确答案】 敏感性排序投资额：（11901300）1300100.85单位产品价格：（3201300）1300（10）7.54年经营成本：（5501300）1300105.77敏感性排序：单位产品价格、年经营成本、投资额。 【答案解析】 、 【正确答案】 敏感性分析单位产品价格变动的临界点：130010（1300320）13.27。单因素敏感性分析图如图112所示。【答案解析】
