1、XXXX年中国旅游财务信息分析报告饭店XXXX1102009年中国旅游行业财务信息分析报告 探究饭店业2009年利润亏损的原因2009年纳入全国旅游行业财务信息汇编的旅游饭店共计7718家。从汇总数据来看，由于受国际金融危机和国内各种自然灾害的影响，2009年全国旅游饭店企业的经营财务状况都存在着不同程度的下滑，全年实现营业收入1343.25亿元，比上年减少10.78亿元，虽然下降率仅为0.78% ，但利润亏损达到10.06 亿元，与2008年赢利15.87亿元相比，减少了25.93亿元，负增长了 163.42%。通过财务效益状况主要指标的比较（见下表），更反映出饭店行业整体赢利能力的明显减弱
2、。指标名称2009年2008年差异净资产收益率(%)-1.592.42-4.01总资产报酬率(%)-0.532.83-3.36主营业务利润率(%)-1.310.9-1.32成本费用利润率(%)-1.280.89-2.17下面，按地域、星级分类汇总的统计资料为依据，对影响行业效益下降的相关因素进行分析：一、营业收入变动因素的影响1、销售增长率的变动 与上年相比，2009年旅游饭店行业营业收入整体下降幅度不大，但从全国各地区、各星级饭店具体的销售增长率上看，可发现相互之间差异很大（见以下图表）各地区饭店销售增长率情况地区2009年销售增长率（%）地区2009年销售增长率（%）北 京-21.31江
3、西7.94上 海-19.7海 南9.83天 津-5.29辽 宁10.04江 苏-3.01云 南11.08广 东-0.8青 海11.55重 庆-0.04黑龙江11.69浙 江0.43内蒙古11.73湖 北3.12安 徽12.64陕 西3.34广 西13.21福 建3.92湖 南15.2河 北5.62贵 州25.32山 东5.86甘 肃25.63宁 夏6.25四 川25.72河 南6.98吉 林28.32新 疆7.88山 西32.13从各星级饭店销售增长率看，2009年五星级饭店的营业收入降幅最大，达到-9.79%，其中北京、上海、天津、广东等地区的五星级饭店营业收入降幅尤为突出，最高达到-30.
4、57%，主要是因为高星级饭店比较依赖国际客源，并已出现严重的市场供给过度的局面，所以受到的冲击最大。低星级饭店主要依靠国内客源市场，受到的冲击相对较小，二星级及三星级饭店的营业收入甚至随着国内旅游市场的活跃发展而出现了一定幅度的增长，分别为11.58%和4.97%。其中上海、江浙地区和京津地区的三星级饭营业收入呈下降趋势，与五星级饭店所面临的境遇相同，而中西部地区依旧保持着强劲的增长势头。从各地区饭店销售增长率情况来看，呈现出三种不同的地域差异特点。一是北京、上海等国际化大都市，饭店的营业收入大幅下降，主要是这些城市的饭店市场与国际市场联系更为密切，受到金融危机的冲击也更大。尤其是随着奥运会、
5、世博会的召开，北京、上海等大城市中饭店企业供给过度的现象也更加突出。二是湖北、陕西、福建、山东等地区由于国内旅游发展迅猛，市场需求保持稳定，金融危机带来的冲击并不十分明显或被抵消，因此，这些地区饭店业营业收入稳中有升。三是西藏、山西、四川、甘肃、贵州、湖南、广西等中西部省份，在政府经济刺激计划和中西部大开发步伐不断加快的利好形势下，饭店业呈现出蓬勃发展，营业收入增长明显。综上所述，正是由于发达地区或高星级饭店2009年营业收入呈现负增长，对行业总体利润的形成，产生了较大的负作用。因为发达地区、高星级饭店企业所在的市场，消费能力和价格水平都比较高，在整个行业营业收入含金量最高、创利能力最强、整体
6、效益贡献最大，这些地区和企业受到了重创，直接影响和削弱了整体行业的发展和赢利能力，这是2009年旅游饭店业整体亏损的重要因素之一。2、销售指数的变动销售指数由饭店客房平均房价乘以平均入住率计算，是饭店行业衡量企业客房经营创收能力的指标之一，表示饭店实有客房平均每间天实现的营业收入，反映企业实际投入的客房资源（产品）所能获得的回报。销售指数的高低，体现产品竞争力和营销效果的状态，在一定程度上也体现了饭店业主导产品的创（盈）利能力。 下面通过对各星级、各地区饭店业销售指数变化的比较（见下图表），分析其构成因素的影响，以及对行业整体效益的影响程度。从星级饭店销售指数变化看，全国各星级饭店的客房销售指
7、数均出现了同比下降的情况，平均从216元减到152元，降幅为29.62%，即每间客房每天少了64元的收益，其中下降幅度最大的是一星级饭店，降幅达到45.92%，降幅最小的是三星级饭店，降幅为16.4%，五星级饭店虽然降幅是27.8%，低于全国平均水平，但降低额则是最高的，达到118元。不同地区销售指数的增减变化情况地区20092008差异地区20092008差异河 北14211923湖 北111136-25四 川1481399重 庆123150-27甘 肃81738河 南102133-31陕 西1271244江 苏155188-33江 西1151123吉 林119157-38广 西108110
8、-2内蒙古106155-49海 南192196-4辽 宁170227-57黑龙江140146-6云 南55113-58安 徽139146-7浙 江168229-61贵 州117126-10湖 南105170-65宁 夏115129-14天 津155224-70青 海83101-18广 东187261-74新 疆92110-18山 东175250-75福 建155177-22北 京268407-139山 西130155-25上 海231385-154从不同地区销售指数的高低和增幅来看，销售指数最高的地区集中在北京、上海、海南、广东等地区，但与此同时销售指数同比下降最大也是北京、上海、广东等发达地
9、区，而甘肃、四川、陕西等西部地区的销售指数虽然不高，增幅和影响力也不大，却呈现同比增长的势头。通过分析我们看到，销售指数变动的规律以及在地域、星级饭店之间形成的格局，与上述销售增长率变动状态的分析基本一致，说明导致销售指数变动主要原因的宏观层面是相同的。究其变化的具体原因，我们对影响销售指数变化的客房出租率和平均房价进行了如下分析：（1） 客房出租率分析（见下图表） 2009年与2008年各地区饭店客房出租率情况 地区20092008差异地区20092008差异山 西67.4462.265.18河 南55.0660.31-5.25四 川59.6154.445.18重 庆55.3360.79-5
10、.46江 西59.155.613.49浙 江57.3862.96-5.58陕 西60.9458.482.46山 东54.4960.29-5.8河 北52.2351.60.63北 京53.4959.48-5.99广 西60.1359.570.56宁 夏55.4461.96-6.52吉 林53.0253.18-0.16黑龙江50.1857.14-6.96海 南57.3657.76-0.4上 海52.3260.06-7.74贵 州61.6762.59-0.92广 东51.1460.24-9.1福 建55.4457.22-1.78青 海36.6146.08-9.47江 苏53.2755.57-2.3天
11、 津43.4453.48-10.04辽 宁54.0656.73-2.67湖 南49.3361.43-12.1内蒙古53.8556.65-2.8新 疆35.7951.22-15.43湖 北55.1858.75-3.57安 徽46.4562.75-16.3甘 肃43.9649.19-5.23云 南28.2152.53-24.32从图形中可以看出，2009年各地区饭店平均出租率均低于2008年，全国平均水平为52.93%，比上年低了5.28个百分点；各星级饭店平均出租率也全面下滑，其中五、四、三星级饭店平均出租率分别为51.34%、54.98%、52.95%，分别下降了6.13、3.7和5.4个百分
12、点。（2）平均房价分析2009年全国饭店业平均房价287.37元，比上年低了83.9元，下降了22.6%，除河北、安徽、甘肃、青海、新疆、黑龙江外，其他地区均同比下降（见下图），北京、上海、山东、辽宁等地区下降幅度都在20%以上，最高的上海市达到31%。 2009年全国各地区平均房价（元）不同地区的饭店平均房价差异显著（见图示），一线城市平均房价与全国平均水平最大差距仍达到214元，即一线城市实现了更高的客房收益溢价，但我们同时也看到，新增供给和金融危机对一线城市的影响程度远远高于国内二、三线城市，由此带来的效益损失也非常明显和突出。 2009年和2008年平均房价比较示意图通过对出租率、平均
13、房价的变化分析可以看到平均每间客房收益（销售指数）业绩变化的原因，即由于出租率下降5.28个百分点，平均房价减少83.9元，分别造成销售指数降低了19.6元和44.4元，影响率分别为30.6%和69.4%。二、销售结构变动因素的影响 在饭店业的销售结构中，客房和餐饮占有相当的比重，是企业增收和创利的主要来源，2009年纳入汇编范围的旅游饭店共实现客房收入570.6亿元，比上年减少了33.6亿元，在饭店业营业收入中的比重，由上年的49%下降到了41%（见下图），餐饮收入的比重变化不大，基本稳定在43%42%，其收入总额还增加了16.1亿元，达到565.9亿元。由此可见，金融危机对于饭店餐饮收入的
14、影响并不是很大。从全国各地区具体情况来看，随着城市层级的上升，客房、餐饮在酒店营业收入中的权重，逐步呈现客房减少、餐饮增加的变化，北京、上海酒店市场接近5：4，浙江、江苏分别为3：4、4：5，天津、山东基本持平，接近4：4。广东则出现了倒挂的现象，客房、餐饮收入比达到4：4.5。而海南由于独享有旅游资源、另辟蹊径的度假胜地，使其享有丰富的客源，客房收入独领风骚，远远高于北京、上海这类一线城市。2009年餐饮收入的比重超过客房收入的平均比重。这种销售结构的变动，给企业的效益带来重要影响。在饭店各项业态中，客房日常的运营成本费用相对较低，营业利润率较高，是饭店企业的“创利大户”。而与客房相比，餐饮
15、及其他业态则显得成本费用大，营业利润率偏低，因而随着客房收入比重的下降，饭店的创利水平就受到较大的影响。三、成本费用变动因素的影响2009年纳入全国汇编范围的饭店共发生各项成本费用1367.5亿元，比上年增长23.5亿元，增幅为1.75%。在成本费用总额中，主要是营业成本、销售费用和利息支出的增长比较明显。1.营业成本2009年在餐饮收入增长的基础上，餐饮毛利率却下降了6.92个百分点，这说明餐饮成本的增长超过了收入的增长比例，其增加的成本额导致营业成本的整体增长，营业成本同比增长了16.49亿元，增幅为3.76%。2. 销售费用销售费用随着市场竞争的不断加剧而增长，2009年同比增长了10.
16、87亿元，增幅为2.83%。3. 利息支出利息支出同比增长了17.7亿元，增幅为39.7%。原因是随着新建酒店的不断增加，以及部分饭店在营业收入下降、饭店更新改造带来的资金压力下，通过扩大信贷规模来维持正常经营，随之而来的是财务费用的增长和负债率的提高。由于成本费用的增加，直接加大了整个行业的亏损。以上从三个方面对影响2009年旅游饭店业整体赢利能力的不利因素进行了分析，可能还不够全面，但在一定程度上反映出2009年行业经营管理状态，以及在金融危机及其他不利因素影响下，所折射出的问题和原因，应引起各方面的高度关注。旅游饭店业作为一个易受外界影响波动的产业，在全球金融危机的冲击下，必然不会独善其
17、身。因此，2009年各项财务指标与上年对比均存在着一定差距。尤其是2008年奥运会对饭店业营业收入和效益的提升，特别是对一些城市的高星级饭店，发挥了超常规的作用，导致2009年的实际状况与上年对比形成更大的反差。当然，由于客源市场的不同，受金融危机影响程度也不尽相同，需要客观地、具体地对各地区、各星级饭店的财务指标进行分析，不能一概而论。随着国家宏观经济政策的调整，以及国际经济形势的逐渐复苏，相信2010年的各项财务经济指标，一定会恢复到一个较高水平。 当然的9价的于求以外下滑，也场的活跃发展而出现了较大在 作者：杨 汉 北京饭店 总会计师 程 楠 北京长富宫饭店 总会计师 钱 轶 北京首旅建国酒店管理有限公司 财务总监
