1、洛阳玻璃公司 2020 年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS 目录. 1前言 .1一、洛阳玻璃公司实现利润分析 .34（一）、公司利润总额分析3（二）、主营业务的盈利能力3（三）、利润真实性判断4（四）、利润总结分析4二、洛阳玻璃公司成本费用分析 . 6（一）、成本构成情况6（二）、销售费用变化及合理化评判7（三）、管理费用变化及合理化评判7（四）、财务费用的合理化评判8三、洛阳玻璃公司资产结构分析 . 9（一）、资产构成基本情况9（二）、流动资产构成特点10（三）、资产增减变化11（四）、总资产增减变化原因12（五）、资产结构的合理化评判12（六）、资产结构的变动情况12四
2、、洛阳玻璃公司负债及权益结构分析 . 14（一）、负债及权益构成基本情况14（二）、流动负债构成情况15（三）、负债的增减变化15（四）、负债增减变化原因16（五）、权益的增减变化16（六）、权益变化原因17五、洛阳玻璃公司偿债能力分析 . 18（一）、支付能力18（二）、流动比率18（三）、速动比率19（四）、短期偿债能力变化情况19（五）、短期付息能力19（六）、长期付息能力20（七）、负债经营可行性20六、洛阳玻璃公司盈利能力分析 . 21（一）、盈利能力基本情况21（二）、内部资产的盈利能力22（三）、对外投资盈利能力22（四）、内外部盈利能力比较22（五）、净资产收益率变化情况22（
3、六）、净资产收益率变化原因23（七）、资产报酬率变化情况23（八）、资产报酬率变化原因23（九）、成本费用利润率变化情况23（十）、成本费用利润率变化原因24七、洛阳玻璃公司营运能力分析 . 25（一）、存货周转天数25（二）、存货周转变化原因25（三）、应收账款周转天数25（四）、应收账款周转变化原因26（五）、应付账款周转天数26（六）、应付账款周转变化原因26（七）、现金周期26（八）、营业周期27（九）、营业周期结论27（十）、流动资产周转天数27（十一）、流动资产周转天数变化原因28（十二）、总资产周转天数28（十三）、总资产周转天数变化原因28（十四）、固定资产周转天数29（十五）
4、、固定资产周转天数变化原因29八、洛阳玻璃公司发展能力分析 . 30（一）、可动用资金总额30（二）、挖潜发展能力31九、洛阳玻璃公司经营协调分析 . 32（一）、投融资活动的协调情况32（二）、营运资本变化情况33（三）、经营协调性及现金支付能力33（四）、营运资金需求的变化33（五）、现金支付情况33（六）、整体协调情况34十、洛阳玻璃公司经营风险分析 . 35（一）、经营风险35（二）、财务风险35十一、洛阳玻璃公司现金流量分析 . 37（一）、现金流入结构分析37（二）、现金流出结构分析38（三）、现金流动的协调性评价39（四）、现金流动的充足性评价40（五）、现金流动的有效性评价40
5、（六）、自由现金流量分析42十二、洛阳玻璃公司杜邦分析 . 43（一）、资产净利率变化原因分析43（二）、权益乘数变化原因分析43（三）、净资产收益率变化原因分析43声明 . 44前言洛阳玻璃公司 2020 年营业收入为 304,561.49 万元，与 2019 年的 185,484.22万元相比大幅增长，增长了 64.2%。2020 年净利润为 39,102.49 万元，与 2019年的 6,860.14 万元相比成倍增长，增长了 4.7 倍。公司 2020 年营业成本为 259,452.20 万元，与 2019 年的 180,922.25 万元相比大幅增长，增长了43.41%。2020 年
6、销售费用为8,718.36 万元，与2019 年的6,589.03万元相比大幅增长，增长了 32.32%。2020 年管理费用为 12,665.93 万元，与 2019年的 11,288.98 万元相比大幅增长，增长了12.2%。2020 年财务费用为 11,660.97万元，与 2019 年的 9,792.91 万元相比大幅增长，增长了 19.08%。公司 2020 年总资产为 560,457.58 万元，与 2019 年的 524,103.99 万元相比有较大幅度增长，增长了 6.94%。2020 年流动资产为 196,202.01 万元，与 2019 年的 181,970.44 万元相比
7、有较大幅度增长，增长了 7.82%。公司 2020 年负债总额为 380,929.42 万元，与 2019 年的 382,709.74 万元相比变化不大。2020 年所有者权益为 179,528.16 万元，与2019 年的 141,394.25 万元相比大幅增长，增长了 26.97%。公司 2020 年流动比率为 0.6186，与 2019 年的 0.5729 相比有所增长，增长了 0.0457。2020 年速动比率为 0.5374，与 2019 年的 0.4841 相比有所增长，增长了 0.0533。虽然当期速动比率有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。44公司 20
8、20 年营业利润率为 15.17%，与 2019 年的 3.79%相比大幅增长，增长了 11.38 个百分比。2020 年资产报酬率为 10.69%，与 2019 年的 3.79%相比大幅增长，增长了6.9 个百分比。2020 年净资产收益率为24.37%，与2019 年的4.97%相比大幅增长，增长了 19.4 个百分比。公司 2020 年资产周转天数为 651.6739 天，2019 年为 958.8433 天，2020 年比 2019 年缩短 307.1694 天。2020 年流动资产周转天数为 227.2302 天，2019 年为 323.224 天，2020 年比 2019 年缩短
9、95.9938 天。2020 年营业周期为 110.2 天，2019 年为 157.01 天，2020 年比 2019 年缩短 46.81 天。公司 2020 年新创造的可动用资金总额为 39,102.49 万元。公司 2020 年营运资本为负 120,956.29 万元，与 2019 年的负 135,682.34 万元相比有较大幅度增长，增长了 10.85%。公司 2020 年的盈亏平衡点为 241,606.24 万元，从营业安全水平来看，公司具有较强的承受销售下降的能力，经营业务是比较安全的。公司 2020 年经营现金净流量为 35,408.08 万元，投资现金净流量为负23,099.61
10、 万元，筹资现金净流量为负 13,072.62 万元。公司资产净利率为7.21%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为312.18%，与上期相比，有下降趋势。一、洛阳玻璃公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低 产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完 成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部 分
11、的变动情况。（一）、公司利润总额分析洛阳玻璃 2020 年实现利润为 46,285.45 万元，与 2019 年的 8,680.54 万元相比成倍增长，增长了 4.33 倍。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈 利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但 这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展 的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，洛阳玻璃 2020 年主营业务收入净额为 304,561.49 万元，与 201
12、9 年的 185,484.22 万元相比大幅增长，增长了 64.2%。2020 年主营业务成本为 259,452.20 万元，与 2019 年的 180,922.25 万元相比大幅增长，增长了 43.41%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020 年实现利润增减情况表项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入304561.4964.20185484.2232.23实现利润46285.45433.218680.54170.03营业利润46191.88556.247038.86176.50投
13、资收益-1420.32-58.88-893.96-57.94营业外利润93.58-94.301641.68145.40补贴收入00002020 年2019 年（三）、利润真实性判断从报表数据来看，洛阳玻璃 2020 年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。二、洛阳玻璃公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费 用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析 能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。
14、成本管理是企业 发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定 价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总 成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企 业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费 人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用 上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020 年洛阳玻璃成本费用总额为 292,497.46 万元，其中：主营业务成本为259,452.
15、20 万元，占成本总额的 88.70%；销售费用为 8,718.36 万元，占成本总额的2.98%；管理费用为12,665.93 万元，占成本总额的4.33%；财务费用为 11,660.97万元，占成本总额的 3.99%。2019-2020 年成本构成表项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额292497.46100208593.17100主营业务成本259452.2088.70180922.2586.73销售费用8718.362.986589.033.16管理费用12665.934.3311288.985.41财务费用11660.973.999792.914.69
16、主营业务税金及附加3453.441.182568.731.23其他00002020 年2019 年（二）、销售费用变化及合理化评判洛阳玻璃2020 年销售费用为8,718.36 万元，与 2019 年的 6,589.03 万元相比， 大幅增长，增长了 32.32%。2020 年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。（三）、管理费用变化及合理化评判洛阳玻璃 2020 年管理费用为 12,665.93 万元，与 2019 年的 11,288.98 万元相比，大幅增长，增长了12.2%。2020 年管理费用占销售收入的比例为 4.
17、16%，与2019 年的 6.09%相比，下降了 1.93 个百分点。盈利能力水平有所提高，公司较好地控制了管理费用的支出。（四）、财务费用的合理化评判洛阳玻璃 2020 年财务费用为 11,660.97 万元，与 2019 年的 9,792.91 万元相比大幅增长，增长了 19.08%。三、洛阳玻璃公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和 证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持 企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利 润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况洛阳玻璃 2020 年资产总
18、额为 560,457.58 万元，其中：流动资产为 196,202.01 万元，主要分布在其他流动资产、应收账款、货币资金等环节，分别占公司流动 资产合计的 38.15%、32.51%和 15.34%。非流动资产为 364,255.57 万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的 84.23%和 15.77%。2020 年资产构成各项增量表项目名称2020 年流动资产14,231.57长期投资0固定资产72,478.12无形及递延资产0其他资产-50,356.102019-2020 年资产构成表项目名称总资产数值(万元)560457.58百分比(%)100数值(万元)52410
19、3.99百分比(%)100流动资产196202.0135.01181970.4434.72长期投资0000固定资产306821.6754.74234343.5644.71无形及递延资产0000其他资产57433.9010.25107789.9920.572020 年2019 年（二）、流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的 33.38%， 应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。2020 年2019 年2019-2020 年流动资产构成表项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产196202.01100181970.
20、44100存货25759.8613.1328188.2715.49应收账款63791.1232.5156289.2730.93其他应收款1702.390.873790.522.08短期投资0000应收票据0000货币资金30094.8315.3443287.1523.79其他流动资产74853.8138.1550415.2327.712020 年流动资产构成各项增量表项目名称2020 年存货-2,428.41应收账款7,501.85其他应收款-2,088.13短期投资0应收票据0货币资金-13,192.32其他流动资产24,438.58（三）、资产增减变化2020 年资产总额为 560,457
21、.58 万元，与 2019 年的 524,103.99 万元相比有较大幅度增长，增长了 6.94%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加 72,478.12 万元；应收账款增加 7,501.85 万元；其他流动资产增加24,438.58 万元；共计增加104,418.55 万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他资产减少 50,356.10 万元；存货减少 2,428.41 万元；其他应收款减少 2,088.13 万元；货币资金减少13,192.32 万元；共计减少 68,064.96 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 36,353.59 万元
22、。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020 年应收账款占比较高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020 年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020 年与 2019 年相比，2020 年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与 2019 年相比， 本期的资产结构有所改善。2019-2020 年主要资产项目变化情况表项目名称2020 年2019 年流动资产数值(万元)196202.01增长率
23、(%)7.82数值(万元)181970.44增长率(%)24.18长期投资0000固定资产306821.6730.93234343.5622.37存货25759.86-8.6128188.2714.87应收账款63791.1213.3356289.2714.34货币资金30094.83-30.4843287.1556.76四、洛阳玻璃公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构
24、合理，如果负债资金内部结构不合理， 同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况洛阳玻璃 2020 年负债总额为 380,929.42 万元，资本金为 54,854.04 万元，所有者权益为 179,528.16 万元，资产负债率为 67.97%。在负债总额中，流动负债为 317,158.30 万元，占负债和权益总额的 56.59%；付息负债合计占资金来源总额的 32.38%。2020 年2019 年2019-2020 年负债及权益构成表项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额560457.58100524103.99100所有者权益179528.1632
25、.03141394.2526.98流动负债317158.3056.59317652.7860.61长期负债63771.1211.3865056.9612.41少数股东权益16870.343.0111472.622.19（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占 37.12%、其他应付款占 24.09%、应付票据占 14.68%，其中短期借款占最大的比例。2020 年流动负债各项增量表项目名称2020 年短期借款-6,274应付账款-24,664.12应付票据-13,938.98其他应付款40,800.85应交税金7,966.09预收账款0其他流动负债-4,384.32（三）、负债的
26、增减变化洛阳玻璃 2020 年负债总额为 380,929.42 万元，与 2019 年的 382,709.74 万元相比变化不大。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020 年负债变化情况表项目名称负债总额数值(万元)380929.42增长率(%)-0.47数值(万元)382709.74增长率(%)21.16短期借款117731.41-5.06124005.4145.57应付账款42875.60-36.5267539.72-0.40其他应付款76401.15114.6135600.30-8.13长期负债63771.12-1.9865056.963.53其他负债80150.14-11.4490507.3547.652020 年2019 年（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：其他应付款增加 40,800.85 万元；应交税金增加 7,966.09 万元；合计增加 48,766.94 万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少 6,274 万元；应付账款减少 24,664.12 万元；应付票据减少13,938.98 万元；长期负债减少1,285.84 万元；其他流动负债减少4,384.32 万元；合计减少 50,547.26 万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少 1,780.32
