1、分析押题卷四解析分析押题卷四（解析）单选题1（ ）是公司法人治理结构的基础。A公司管理B公司董事会C股权结构D股东正确答案：C解析：股权结构是公司法人治理结构的基础，许多上市公司的治理结构出现问题都与不规范的股权结构有关。 考点：健全的公司法人治理机制体现的方面。 2如果所有的自相关系数都近似地等于零,那么该时间数列属于( )时间数列。A随机性B平稳性C趋势性D季节性正确答案：A解析：考察时间数列的判别准则。如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列。 考点：时间序列的判别准则。 3从竞争结构角度分析,煤炭企业对火电发电公司来说属于( )竞争力量。A潜在入侵者B需求方
2、C替代产品D供给方正确答案：D解析：从竞争结构角度分析，煤炭企业对火电发电公司来说属于供方竞争力量。 考点：行业内的五种基本竞争力量分析。 4下列各项中,符合葛兰威尔买入法则的是()。A股价走平均线之下,且朝着平均线方向上升,但未突破平均线有开始下跌B平均线从下降开始走平,股价从下向上穿平均线C股价向上突破平均线,但又立刻向平均线回跌,平均线仍持续下降D股价上穿平均线,并连续暴涨,远离平均线正确答案：B解析：葛兰威尔法则买入信号的四种情况：1.MA从下降开始走平，股价从下上穿平均线；2.股价跌破平均线，但平均线呈上升态势；3.股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；4.股价跌
3、破平均线，并连续暴跌，远离平均线。 考点：MA的应用法则葛兰威尔(Granvile)法则主要内容 5某债券年息为8%,面值100元,每半年付息一次,上次付息时间为2012年6月30日。若2012年9月16日的市场净值为96.3元,利息累计天数按每月30天算,则实际支付价格为()元A94.63B98.01C97.97D94.59正确答案：C解析：累计利息等于面值乘以年息率除以2乘以利息累积天数。实际支付价格等于市场净值加上累计利息。 考点：债券的利息计算。 6按照上海证券交易所上市公司行业分类，媒体属于（）行业。A可选消费B信息技术C电信业务D公用事业正确答案：A解析：按照上海证券交易所上市公司
4、行业分类，媒体属于可选消费行业。 考点：行业主要类别说明表。 7在中国基金企业发展历程中,( )这一时期的特点是管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者的政策措施。A1995-2003年B1991-1997年C1998-2000年D2001年至今正确答案：C解析：考察我国证券市场机构投资者的发展阶段。第二阶段是19982000年。该阶段的特点是管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者的政策措施。 考点：我国证券市场机构投资者发展的三个阶段。 第二阶段是19982000年。 8关于证券组合的分类,下列正确的是()A波动型、随机型、平衡型等B收益型、风险型、混合型等C收
5、入型、增长型、指数变化型等D扩张型、紧缩型、平衡型等正确答案：C解析：证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 考点：证券组合的含义和类型 9资本资产定价理论认为,当引入无风险证券后,有效边界为()。A债券市场线B特征线C资本市场线D无差异曲线正确答案：C解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。 考点：资本市场线的定义。 10关于黄金交叉与死亡交叉,下列表述正确的是()。A两种情况均为买入信号B前者是卖出信号,后者是买入信号C两种情况均为卖出信号D前者是买入
6、信号,后者是卖出信号正确答案：D解析：当现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA时，为买进信号，此种交叉称为黄金交叉；反之，若现在行情价位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA时，则为卖出信号，交叉称之为死亡交叉。 考点：黄金交叉与死亡交叉。 11可变增长模型中的“可变”是指（ ）。A股价的增长率是可变的B股票的投资回报率是可变的C股息的增长率是变化的D股票的内部收益率是可变的正确答案：C解析：可变增长模型中的“可变”是指股息的增长率g是变化不定的。 考点：可变增长模型的计算公式及应用。 12（ ），我国批准基金管理公司启动合格境内机构投资者制度的试点。A2006
7、年8月B2002年11月C2006年2月D2001年11月正确答案：A解析：2006年8月，我国批准基金管理公司启动合格境内机构投资者制度的试点。 考点：2006年8月，我国批准基金管理公司启动合格境内机构投资者制度的试点。 13国际注册投资分析师协会(简称“ACIIA”)于()年正式成立。A1999B2000C2001D2002正确答案：B解析：国际注册投资分析师协会(简称“ACIIA”)于2000年6月正式成立。 考点：国际注册投资分析师组织 14某一投资人在股票投资中,年末市价总值1150元,年初市价总值1000元,年内股票红利收益为50元,则收益率为( )。A15%B30%C20%D2
8、5%正确答案：C解析：在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和，其收益率（r）的计算公式为：r=（红利+期末市价总值-期初市价总值）/期初市价总值*100%=（50+1150-1000）/1000*100%=20%。 考点：单个证券的收益和风险 收益及其度量 收益率的计算公式 15我国中央银行用（）符号代表狭义货币供应量。AM0BM1CM2DM2-M1正确答案：B解析：M1表示狭义货币供应量。 考点：狭义货币供应量（M1）的定义。 16通货紧缩形成对()的预期。A名义利率下调B需求增加C名义利率上升D转移支付增加正确答案：A解析：通货紧缩形成了利率下调的稳定预期，由于真实利率等
9、于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。可见，因通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降，银行资产状况严重恶化。而经济危机与金融萧条的出现反过来又大大影响了投资者对证券市场走势的信心。 考点：通货紧缩对证券市场的影响。 17下列关于利率期限结构形状的各种描述中,不存在的是( )收益率曲线。A拱形的B反向的C水平的D垂直的正确答案：D解析：利率期限结构收益率曲线的类型包括;正向的、反向的、水平的、拱形的。 考点：收益率曲线的基本类型。 1
10、8下列各项中,对提高公司的长期盈利能力有帮助的是()。A公司所处的市场有新的进入者B转让某子公司的股权,获得投资收益C从财政部一次性获得补贴D被认定为高新技术企业,享有税收优惠正确答案：A解析：一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者，这五种基本竞争力量的状况及其综合强度决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力。 考点：行业内的五种基本竞争力量分析。 19利用()计量行业理念销售额和国民生产总值的相关关系,并根据国民生产总值的计划指标或预测值,行业分析师可以预测行业未来的销售额。A趋势线B线性回归模型C切线理论D夏普模
11、型正确答案：A解析：这一关系曲线即为行业增长的趋势线。根据国民生产总值的计划指标或预计值可以预测行业的未来销售额。 考点：未来增长率预测的方法。 20某投资者采用固定比例投资组合保险策略,其初始资金为100万元,所能承受的市值底线为80万元,乘数为2,当风险资产的价格下跌25%,该投资者需要进行的操作是()。A卖出20万元无风险资产并将所得资金用于购无风险资产B卖出10万元风险资产并将所得资金用于购无风险资产C卖出20万元风险资产并将所得资金用于购无风险资产D卖出10万元无风险资产并将所得资金用于购风险资产正确答案：B解析：该投资者可用投资于高风险资产的金额是40万元【=2*（100万元-80
12、万元）】，其余60万元投资于无风险资产。如高风险资产下跌25%（风险资产市值变为30万元），无风险资产价格不变，则总市值变为90万元。此时投资于风险资产的金额相应变为20万元【=2*（90-80）】，该投资者需要卖出10万元风险资产并将所得资金用于增加无风险资产投资。 考点：投资组合保险策略的应用。 21利用()计量行业历年销售额和国民生产总值的相关关系,并根据国民生产总值的计划指标或预测值,行业分析是可以预测行业未来的销售额。A切线理论BK线理论C夏普模型D行业增长趋势线正确答案：D解析：将行业历年销售额与国民生产总值标在坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，并绘在坐标图上。这一关系曲线
13、即为行业增长的趋势线。根据国民生产总值的计划指标或预计值可以预测行业的未来销售额。 考点：未来增长率预测的方法。 22下列各项中,( )是资产重组行为。A与其他公司股权置换B会计政策变更C公司增发新股D公司新项目投产正确答案：A解析：考察资产重组的方法 考点：资产重组的概念和方式 231963年，（）提出了简化马柯威茨模型的计算方法。A詹森B夏普C特雷诺D米勒正确答案：B解析：1963年，夏普提出了简化马柯威茨模型的计算方法。 考点：现代证券组合理论的发展 25下列各项中，可能减弱公司变现能力的是（）。A可动用的银行贷款指标B准备很快变现的长期资产C担保责任引起的负债D偿债能力的声誉正确答案：
14、C解析：以下几种因素会减弱公司的变现能力：未作记录的或有负债、担保责任引起的负债。以下几种因素会增强公司的变现能力：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉。 考点：影响公司变现能力的因素。 26系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平是（）的。A负相关B完全正相关C正相关D完全负相关正确答案：C解析：资本资产定价模型表明，系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平是正相关的，即风险越大，收益越高。 考点：资本资产定价模型的有效性 系数与收益水平的关系 27在计算VaR的各种方法中,()的计算涉及到随机摸拟过程。A回归分析法B德尔塔-正态分布法C历史模拟法D蒙特卡罗模拟法正确
15、答案：D解析：历史模拟法计算的VaR是基于历史市场价格变化得到组合损益有n种可能结果，从而在观察到的损益分布基础上通过分位数计算VaR。蒙特卡罗模拟法模拟的VaR 计算原理与此类似，不同之处在于市场价格的变化不是来自历史观察值，而是通过随机数模拟得到。 考点：VaR的主要计算方法 28公司通过配股融资后,()A权益负债比率不变B负债将减少C净资产增加D资产负债率将上升正确答案：C解析：公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加。 考点：配股增资对财务结构的影响。 29市场行为
16、最基本的表现是（ ）。A波浪和形态B成交价和成交量C周期及趋势D时间和空间正确答案：B解析：市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。 考点：市场行为最基本的表现。 30下列交易活动中，属于正向基差套利的是（）。A期货价值偏高，可以考虑买入期货合约，卖出股指成分股进行套利B期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利C持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利D持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入成分股，卖出股指期货合约套利正确答案：B解析：期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利属于正向套利。 持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指
17、期货合约，卖出成分股套利，这属于负向套利。 考点：正向套利的定义。 负向套利的定义。 31一般情况下，下列各种因素中，可能不会对流动比率产生影响的是（ ）。A企业的营业周期B企业应收账款数额C企业存货周转速度D企业股权投资规模正确答案：D解析：一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 考点：影响流动性比率的主要因素。 32某债券面额100元，票面利率10，期限5年，每年付息一次，投资者以面值购买，则该债券到期收益率和票面利率的关系是（）。A债券到期收益率大于票面利率B债券到期收益率小于票面利率C债券到期收益率等于票面利率D无法确定正确答案：C解析
18、：当票面利率与必要收益率相等时，债券的价格等于面值。 考点：债券报价与实付价格。 33下列有关财务弹性的表述,不正确的是( )。A财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力B财务弹性是用经营现金流量与支付现金需要进行比较C现金满足投资比率越大,说明资金自给率越高D财务弹性是指公司适应经济环变化和利用投资机会的能力正确答案：A解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。该比率越大，说明资金自给率越高。 考点：财务弹性的定义及分析 34以下各项中,不属于上
19、市公司需要披露的财务报表是()。A财务比率表B利润表C资产负债表D现金流量表正确答案：A解析：上市公司公布的财务资料中，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。 考点：公司主要的财务报表内容 35()是以股票每天上涨或下跌的家数作为观察的对象,通过简单算术加减来比较每日上涨股票和下跌股票家数的累积情况,形成升跌曲线,并与综合指数相互对比,对大势未来进行预测。AADRBADLCSARDPSY正确答案：B解析：ADL是以股票每天上涨或下跌的家数作为观察的对象，通过简单算术加减来比较每日上涨股票和下跌股票家数的累积情况，形成升跌曲线，并与综合指数相互对比，对大势的未来
20、进行预测。 考点：腾落指数（Advance/Decline Line，ADL）的概念 36一般地说,股价提前反映经济周期阶段的主要表现是( )。A萧条阶段末期,股价缓升;复苏阶段,股价屡创新高B繁荣阶段,股价已经开始下跌;衰退阶段,股价已有较大幅度下跌C萧条阶段末期,股价缓升;复苏阶段,股价已上升至一定水平D复苏阶段,股价大幅上升;衰退阶段,股价止跌回升正确答案：C解析：当经济持续衰退至尾声即萧条时期，百业不振，投资者已远离证券市场，每日成交稀少。此时，那些有眼光而且在不停搜集和分析有关经济形势并作出合理判断的投资者已在默默吸纳股票，股价已缓缓上升。当各种媒介开始传播萧条已去、经济日渐复苏时，
21、股价实际上已经升至一定水平。而那些有识之士在综合分析经济形势的基础上，认为经济将不会再创热潮时，就悄然抛出股票，股价虽然还在上涨，但供需力量逐渐发生转变。当经济形势逐渐被更多的投资者所认识，供求趋于平衡直至供大于求时，股价便开始下跌。当经济形势发展按照人们的预期走向衰退时，与上述相反的情况便会发生。 考点：经济周期变动。 股价波动与经济周期相互关联。 37证券市场线表明,在市场均衡条件下,证券(或组合)的收益由两部分组成,一部分是无风险收益,另一部分是()。A对总风险的补偿B对单位风险的补偿C放弃即期消费的补偿D对承担风险的补偿正确答案：D解析：一部分是无风险利率 rF ，它是由时间创造的，是
22、对放弃即期消费的补偿；另一部分则是E（rP ）- rF P ，是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”。它与承担的风险P 的大小成正比。其中的 E（r ）- rF 代表了对单位风险的补偿，通常称之为“风险的价格”。 考点：证券市场线的经济意义 38通过取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，进而与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。这种行业分析方法是（）。A历史资料研究法B调查研究法C归纳与演绎法D比较研究法正确答案：D解析：分析行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历史统计资料与国民经济综合指标进行对比，具体做法是通过取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据
23、并计算出年变动率，进而与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。 考点：比较研究法的应用。 40下列各项中，（）是影响证券市场长期走势的关键因素。A宏观经济因素B微观经济因素C投资者心理因素变动D以上都对正确答案：A解析：宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素，其他因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了长期走势。 考点：宏观经济运行对证券市场的影响。 41在允许卖空条件下，三种不完全相关证券所能得到的组合将落在（）。A有限区域B无限区域C直线上D曲线上正确答案：B解析：在允许卖空条件下，三种不完全相关证券所能得到的组合将落在包含该有效区域的一个无限区域里。 考点：多
24、种证券组合的可行域 42从实际情况看,公司股票价格变化与公司盈利变化的关系一般为股价变化()。A滞后反映盈利变化B与盈利变化无关C并不完全与公司盈利变化同时发生D提前反映盈利变化正确答案：C解析：值得注意的是，股票价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。 考点：影响股票投资价值的内部因素。 43政府对行业的管理和调控主要是通过（）方式来实现。A授予特权B价格管制C政府干预D制定产业政策正确答案：D解析：政府对行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的。 考点：政府对于行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的。 44某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为8,000,000元，其中流动资
25、产合计为3,600,000元，包括存货1,200,000元；公司的流动负债1,800,000元，其中应付账款300,000元。则该年度公司的速动比率为（）。A0.75B1.33C2D0.5正确答案：B解析：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=(3,600,000-1,200,000)/1,800,000=1.33。 考点：速动比率的计算和分析 45根据当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制的技术图表类型是( )。A形态类B切线类CK线类D波浪类正确答案：C解析：K线图的画法中涉及了当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价这四个价格。 考点：技术分析方法的分类 K线类分析方法 462005年9
26、月4日，中国证监会颁布的（），标志着股份分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。A关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知B国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展若干意见C上市公司股权分置改革管理办法D减持国有股筹集社会保障金管理暂行办法正确答案：C解析：2005年9月4日，中国证监会颁布的上市公司股权分置改革管理办法，标志着股份分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。 考点：2005年9月4日，中国证监会颁布的上市公司股权分置改革管理办法，标志着股份分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。 47下列属于货币政策工具的是()。A税收B国家预算C财政补贴D公开市场业务正确答案：D解析：其他三
27、个选项属于财政政策手段。 考点：货币政策工具的定义和分类。 48关于波浪理论，下列不正确的说法是（ ）。A波浪理论起源于美国B波浪理论中隐含有道氏理论的思想C波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系D面对同一形态不同的人可能有不同的数浪方法正确答案：C解析：波浪理论主要考虑三个方面：形态、比例和时间，没有考虑成交量。 考点：波浪理论 49下列各项活动中,属于经营活动中的关联交易行为是上市公司( )。A租赁其集团公司资产B置换其集团公司资产C与关联公司相互持股D向集团公司定向增发正确答案：A解析：按照交易性质划分，关联交易分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。 考点：关联方交易的定义
28、 50根据技术分析理论,三角形态属于()形态A持续整理B反转C量价齐增D突破正确答案：A解析：根据股价移动规律，可以将股价曲线形态分为持续整理形态和反转突破形态，前者保持平衡，后者打破平衡。三角形、矩形、旗形和楔形是著名的持续整理形态。三重顶(底)形态和头肩形态属于反转突破形态。 考点：反转突破形态的定义及类型 51在技术分析中,如果某个缺口在3日内回补,通常称此缺口为()。A普通缺口B突破缺口C持续性缺口D消耗性缺口正确答案：A解析：普通缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补。 考点：普通缺口形态及其分析 52证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于()年。A10B
29、1C3D5正确答案：D解析：证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。 考点：对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的规范要求 53对于某金融机构而言，其计算VaR值有两个置信水平可以选择，分别是95%和99%，那么从实践看，在其他测算条件均相同的背景下，（）。A95%置信水平的VaR值肯定比99%置信水平的AaR值要大B95%置信水平的VaR值与99%置信水平的VaR值之间的关系不确定C95%置信水平的VaR值肯定比99%置信水平的VaR值要小D95%置信水平的VaR值与99%置信水平的VaR值相等正确答案：A解析：在其他测算条件相同的情况下，95%的置信度意味着
30、预期100天里只有5天所发生的损失会超过相应的VaR值，而99%的置信度意味着预期100天里只有1天所发生的损失会超过相应的VaR值。 考点：德尔塔一正态分布法的计算方法及应用 54以下有关财政政策对证券市场影响的说法,错误的是( )。A减少税收，从而增加收入，直接引起证券市场价格的上涨B扩大财政支出使得股票和债券价格上升C增加国债发行，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬D增加财政补贴，扩大社会总需求和刺激供给增加，从而使整个证券市场的总体水平趋于上涨正确答案：C解析：考察财政政策对证券市场的影响。国债发行规模的缩减使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。
