1、它是以融通资金为主要目的的租赁。一般借贷的对象是资金，而融资租赁的对象是实物，融资租赁是融资与融物相结合的、带有商品销售性质的借贷活动，是企业筹集资金的一种新方式。5.某企业向租赁公司租赁一套设备，设备价值100万元，租期10年，预计设备残值为2万元，若贷款年利率（复利）为10%，手续费为设备价值的1%，租金于每年底支付。该企业每年底应支付的租金为_A.25B.30C.26D.35解析 =25.8（万元）。6.商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系的是_A.商业信用B.发行股票C.发行债券D.银行贷款解析 本题旨在考查商业信用的含义。商业信用是指商品交易中以延期付款或预
2、收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。7.与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资的主要缺点是_A.限制条件多B.资金成本高C.筹资速度慢D.财务风险大解析 租赁筹资的主要缺点是资本成本高。其租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，而且租金总额通常要高于设备价值的30%；承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担。8.应付账款按其是否支付代价的分类中不包括_A.免费信用B.有代价信用C.展期信用D.担保信用解析 应付账款按其是否支付代价分为免费信用、有代价信用和展期信用三种。9.某企业规定的信用条件是“2/10，1/20，net 3
3、0”。一客户从该企业购买100000元的材料，并于第19天付款，则该客户实际支付的货款是_A.97000B.98000C.99000D.100000解析 为了促使购买单位按期付款、提前付款，销售单位往往规定一定的信用条件。题干中“2/10，1/20，net 30的意思是：购买单位如在10天内付款?可以享受现金折扣2%，如在20天内付款，可以享受现金折扣1%；全部货款必须在30天内付清。题干要求在第19天付款，客户享受的现金折扣率为1%，则该客户实际支付的货款=100000-（1000001%）=99000（元）。10.某商场以“2/10，n/30”信用条件购进一批服装，在现金折扣期后付款，则此
4、次应付账款的资本成本率为_A.30%B.20%C.33D.36。11.商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票的依据是_A.付款人不同B.收款人不同C.承兑人不同D.申请不同解析 商业汇票必须经过承兑，即由有关方在汇票上签章，表示承认到期付款。根据承兑人不同，商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。12.某企业按信用条件为“2/10，n/40”购进一批商品，在37天后付款，则放弃现金折扣的机会成本为_A.30B.24C.22D.36%解析 本题考查放弃现金折扣的商业信用的资本成本计算的计算方法：商业信用资本成本率=，将题干中相关数据代入公式可得：=资本成本率=24.49%。13.企业在筹资活
5、动中，往往会对资本成本率和息税前资金利润率进行对比分析，这是因为企业为了_A.合理配置资金B.追求成本效益C.平衡财务收支D.均衡收益风险解析 企业筹得的资本付诸使用以后，只有投资项目的投资收益率（资金利润率）高于资本成本率，才能表明所筹集和使用的资本取得了较好的经济效益。14.企业为取得和使用资本而支付的各种费用称为_A.资本收益B.资本利润C.资本成本D.资本价格解析 本题旨在考查资本成本的含义。企业从各种来源筹集的资本不能无偿使用，而要付出代价。资本成本就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资金成本。资本成本包括用资费用和筹资费用这两部分内容。15.资本使用者向资本所有者和中介人
6、支付的占用费和筹资费为_A.资本成本B.生产成本C.财务费用D.管理费用解析 旨在考查资本成本的性质。资本成本是资本使用者向资本所有者和中介人支付的占用费和筹资费。在商品经济条件下，企业作为资本使用者是通过各种方式从资本所有者那里筹集资本的。16.下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是_A.个别资本成本B.权益资本成本C.债务资本成本D.综合资本成本解析 资本成本有个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本等形式，它们在不同情况下具有各自的作用：（1）个别资本成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度。（2）综合资本成本是企业进行资本结构决策的基本依据。（3）边际资本成本是比较选择追
7、加筹资方案的重要依据。17.根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为_A.银行存款、信用债券、普通股B.普通股、银行存款、信用债券C.信用债券、银行存款、普通股D.普通股、信用债券、银行存款解析 资本成本比较：银行存款信用债券普通股。18.在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式是_A.普通股B.留用利润C.优先股D.长期债券解析 债务成本主要有长期借款成本和债券成本。按照国际惯例和各国所得税法的规定，债务的利息允许在企业所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为：利息（1-所得税率）。D项长期债券属债务成本，因此在计算资金成本时，需考虑所得税抵减作用。
8、19.某公司发行面值为1000万元的债券，票面利率为12%，偿还期限为5年，发行费率为3%，该债券的发行价格为1200万元，所得税率为33%，该债券的资金成本为A.8B.9C.6D.9解析 债券筹资成本的计算需要考虑债券面值、票面利率、所得税率、发行价格和发行费用率，将本题的有关资料代入得：债券资本成本=100012%（1-33%）/1200（1-3%）=6.91%。20.可以在税前扣除的项目是_A.普通股股利B.债券利息C.优先股股利D.向投资者分配的利润解析 债券利息在税前支付，普通股股利、优先股股利、向投资者分配的利润均在税后支付。21.裕华公司发行普通股总价为800万元，筹资费用率为5
9、%，第一年股利率为12%，以后每年增长4%，普通股成本为_A.12%B.17%C.16D.17解析 普通股成本=80012%/800（1-5%）+4%=16.6%。22.在计算各种资金来源的资金成本率时，不必考虑筹资费用影响因素的是_A.优先股成本B.普通股成本C.留用利润成本D.长期债券成本解析 公司的留用利润是由公司税后净利润形成的。它属于普通股股东所有。留用利润也有成本，不过是一种机会成本。留用利润成本的确定方法与普通股成本基本相同，只是不考虑筹资费用。23.一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是_A.债券B.银行长期借款D.普通股解析 普通股以及留用利利润的风险最大，要
10、求报酬相应最高，其中在有筹资费用的情况下，普通股的资本成本又高于留用利润。因此，普通股的资本成本也就最高。24.企业在追加筹资时，需要计算_A.综合资本成本B.个别资本成本C.边际资本成本D.变动成本解析 边际资本成本是企业追加筹资的成本，企业在追加筹资和追加投资的决策中必须考虑边际资本成本的高低。25.企业资本总额中各种资本的构成比例是_A.资产结构B.资本结构C.负债结构D.权益结构解析 本题考查资本结构的概念，属识记内容。26.某企业的长期资产总额为100万元，债务资本占总资本的40%，债务资本的利率为10%，当企业销售额为80万元，税息前利润为20万元时，财务杠杆系数为_A.1B.1C
11、.1D.3解析 本题考查的是财务杠杆系数的计算，属于需要应用的内容，请考生结合练习题灵活地掌握此知识点。27.某公司的财务杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，普通股每股收益将增长_B.20%C.15%D.40%解析 本题考查财务杠杆系数的计算公式：，由题意可知：EPS/EPS=DFLEBIT/EBIT=210%=20%。28.财务杠杆系数的计算公式为_ A B C D A.B.C.D.29.在下列筹资方式中，既具有抵税作用又能给企业带来财务杠杆收益的是_A.长期借款B.优先股C.普通股D.吸收固定资产投资解析 长期借款属负债筹资，利息可以在税前支付，因此企业的实际
12、税负为利息（1-所得税率），由于有利息的存在，从而会使每股收益的变动高于利润的变动，为股东带来财务杠杆收益。30.下列各项中，不直接影响财务杠杆系数的为_A.产品销售结构B.负债利息D.息税前利润解析 财务杠杆系数公式为：DFL=，式中，I为债券或借款利息；L为租赁费；d为优先股股利；T为所得税税率；EBIT为息税前利润。因此B、C、D项都会影响财务杠杆系数。二、多项选择题（总题数：15，分数：15.00）31.银行借款筹资的优点是_A.限制条件少B.筹资速度快C.筹资成本低D.借款弹性好E.筹资数额没有限制解析 银行借款是企业经常采用的一种筹资方式。它的优点是：（1）筹资速度快。（2）筹资成
13、本低。（3）借款弹性好。32.利用银行借款筹资与发行债券相比主要的特点有_A.取得借款时间较短B.借款利息较低C.需要支付较高的发行费用D.灵活性不高E.可筹集数额较大的资金解析 发行各种证券筹集资金所需时间一般较长，如印制证券、申请批准、证券发行等都需要一定时间。而银行借款与发行证券相比，一般所需时间较短，可以迅速地获取资金。利用银行借款所支付的利息比发行债券所支付的利息要低，另外，也无需支付大量的发行费用。33.公司发行公司债券，应当符合的条件有_A.股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元B.累计债券余额不超过公司净资产的百分之五十C.最近三年平
14、均可分配利润足以支付公司债券一年的利息D.债券的利率不超过国务院限定的利率水平E.筹集的资金投向符合国家产业政策解析 公开发行公司债券，应当符合下列条件：（1）股份有限公司的净资产不低于人币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；（2）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（6）国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏和非生产性支出。34.企业债券按有无担保可分为_A.抵押债券B.担保债券C.信用债
15、券D.质押债券E.长期债券解析 企业债券按有无抵押担保，分为抵押债券、担保债券和信用债券。35.债券本金偿还方式包括_A.期满偿还B.债券调换C.选择偿还D.分期偿还E.买入注销解析 债券本金偿还的方式总的说来分为定期偿还和随时偿还两种。定期偿还还包括期满偿还和分期偿还两种。随时偿还包括选择偿还和买入注销两种。此外，企业还可采取以新债券换旧债券方式偿还旧债，称为债券的调换。36.影响债券发行价格的因素有_A.债券面额B.市场利率C.票面利率D.债券期限E.通货膨胀率解析 企业债券发行价格的高低，取决于以下四项因素：（1）债券票面价值，即债券面值；（2）债券利率；（3）市场利率；（4）债券期限。
16、37.企业发行债券所筹资金不得用于_A.房地产买卖B.股票买卖C.企业经营D.期货交易E.以上选项都正确解析 企业发行债券筹得的资金，应按照批准的用途，用于本企业的生产经营，不得用于房地产买卖、股票买卖、期货交易等与企业经营无关的投资。38.企业资产租赁按其性质区分有经营租赁和融资租赁两种，其中融资租赁的主要特点有_A.出租的设备由承租企业提出购买要求B.由承租企业负责设备的维修、保养和保险C.由租赁公司负责设备的维修、保养和保险D.租赁期较长，在租赁期间双方无权取消合同E.租赁期满，通常采用企业留购办法处理设备解析 本题考查融资租赁的主要特点，属领会内容。39.融资租赁设备的租金总额一般包括
17、_A.租赁手续费B.运输费C.构成固定资产价值的设备价款D.设备安装调试费E.途中保险费解析 融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：（1）设备原价。包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等。（2）预计设备残值。（3）利息。（4）租赁手续费。（5）租赁期间租金支付次数。40.企业之间商业信用的形式主要有_A.融资租赁B.应付账款C.商业汇票D.票据贴现E.预收货款解析 企业之间商业信用的形式主要有应付账款、商业汇票、票据贴现、预收货款。41.资本成本包括_A.用资费用B.筹资费用C.生产费用E.财务费用解析 资本成本就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资金成本。资本成本包括用资
18、费用和筹资费用两部分内容。42.资本成本的形式主要有_A.个别资本成本B.综合资本成本D.用资费用E.筹资费用解析 资本成本有个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本等形式。43.计算资金成本率时，需考虑所得税因素的有_A.长期债券成本率B.长期借款成本率C.优先股成本率D.普通股成本率E.留用利润成本率44.当企业资本结构最佳时，应该_A.资本成本最低B.股权收益最大C.权益资本最小D.财务风险最小E.债务资本最小解析 评价企业资本结构最佳状态的标准应该是股权收益最大化或是资本成本最小化。45.企业息税前利润包括_A.税后利润B.普通股股利C.优先股股利D.银行借款利息E.租赁费解析 税后利
19、润是息税前利润扣除利息和税金得到的利润；B、C、D、E属于企业的固定性资本成本，包括在企业的息税前利润中。三、计算题（总题数：8，分数：55.00）46.某企业发行面值为1000元的债券，债券票面利率为10%，市场利率为12%，每年末付息一次，五年到期。根据资料计算该企业的债券发行价格。 6.00）_正确答案：（）解：0.567+1003.605=927（元）47.某企业向租赁公司租赁一套设备，设备价值100万元，租期10年，预计设备残值为2万元，若贷款年利率（复利）为10%，手续费为设备价值的1%，租金于每年底支付。根据资料计算该企业每年底应支付的租金。根据租金计算公式，企业每年应付租金为：
20、租金= 某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行长期债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率为2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为3%；发行普通股2200万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。（对除不尽的数，请保留小数点后两位数）。要求：8.00）（1）.计算长期债券成本率；2.00）长期债券成本率=（2）.计算优先股成本率；优先股成本率=12%（3）.计算普通股成本率；普通股成本率=+4%=17%（4）.计算加权平均资金成本率。加权平均资金成本率=7%+12%+17%=40%7%+16%12%+44%17%=12.2%。
21、某公司2007年发行在外普通股1000万股，公司年初发行了一种债券，数量为1万张，每张面值为1000元，票面利率为10%，发行价格为1100元，债券年利息为公司全年利息总额的10%，发行费用占发行价格的2%。该公司全年固定成本总额为1500万元（不含利息费用），2007年的净利润为750万元，所得税税率为25%。根据上述资料计算下列指标。（1）.2007年利润总额；利润总额=750/（1-25%）=1000（万元）（2）.2007年公司全年利息总额；债券利息=1000110%=100（万元） 总利息=10010%=1000（万元）（3）.2007年息税前利润总额；息税前利润=1000+1000=2000（万元
