1、时间管理江恩时间法则（时间管理）江恩时间法则时间法则-江恩于江恩的理论中，时间是交易的最重要的因素。江恩的时间法则用于揭示价格发生回调的规律。江恩认为：壹定量的价格回调发生于特定的时间内，运用江恩时间法则，实际的价格回调是能够预测的。江恩把时间定义为江恩交易年，它能够壹分为二，即6个月或26周，也能够壹分为三，壹分为四乃至更多，如将江恩交易年分为八分之壹和十六分之壹。于江恩交易年中仍有壹些重要的时间间隔。例如，因为壹周有7天，而7x7是49，因此他将49视为非常有意义的日子，壹些重要的顶或底的间隔于49天至52天。中级趋势的转变时间间隔为42天至45天，而45天恰恰是壹年的八分之壹。江恩仍指出
2、壹些重要的时间间隔，能够预测价格反转的发生：1壹般市场回调发生于第10天至第14天，如果超过了这壹时间间隔，随后的回调将出当下第28天至第30天；2主要顶或底的7个月后会发生小型级回调；3主要顶或底的周年日。另外，江恩的时间法则仍考虑了季节、宗教、天文学等多种因素。江恩循环理论江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。江恩把他的理论用按壹定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行推述。这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化的揭示了市场价格的运行规律。江恩认为较重要的循环周期有：短期循环：1小时、2小时、4小时、.18小时、24小时、3周、7周、13
3、周、15周、3个月、7个月；中期循环：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；长期循环：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。30年循环周期是江恩分析的重要基础，因为30年共有360个月，这恰好是360度圆周循环，按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8.7/8等，正好能够得到江恩长期、中期和短期循环。10年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩认为，十年周期能够再现市场的循环。例如，壹个新的历史低点将出当下壹个历史高点的十年之后，反之，壹个新的历史高点将出当下壹个历史低点之后。同时，江恩指出，任何壹个长期的升势或跌势均不可能不做调整的持续
4、三年之上，其间必然有三至六个月的调整。因此，十年循环的升势过程实际上是前六年中，每三年出现壹个顶部，最后四年出现最后的顶部。上述长短不同的循环周期之间存于着某种数量上的联系，如倍数关系或平方关系。江恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等显示出来，为正确预测股市走势提供了有力的工具。熟练的掌握了循环理论，能够有效的把握进出市场的时机，成为股市的赢家。=江恩实用方法江恩投资实战技法适合于各种时间尺度的图表，包括5分钟图、日线图、周线图、月线图和年线图。经过观察大量的图表，能够见到以下江恩法则的存于：1价格明显的于50%回调位反转；2如果价格穿过50%回调价位，下壹个回调将出当下63%价位；3如果价格
5、穿过63%回调价位，下壹个回调将出当下75%价位；4如果价格穿过75%回调价位，下壹个回调将出当下100%价位；5支持位和阻力位也可能出当下50%、63%、75%和100%回调重复出现的价位水准上。6有时价格的上升或下降可能会突破100%回调价位。江恩线江恩线是江恩理论中价格和时间的关系。江恩理论中最重要的概念就是江恩线和价格运动的关系。江恩线于x轴上建立时间，于y轴上建立价格，江恩线的符号是“txp”，t为时间，p为价格。从图上各个显著的顶点和底点画出江恩线，他们互相交叉，构成江恩线之间的关系。他们不仅能确定价格何时会反转，而且能够预示反转到何种价位，构成时间和价格的美妙和谐。江恩线由时间单
6、位和价格单位定义价格运动，每条江恩线由时间和价格的关系所决定。从各个明显的顶点和底点画出江恩线，彼此互相交叉，构成江恩线之间的关系。它们不仅能确定何时价格会反转，而且能够指出将反转到何种价位。江恩线的基本比例为1：1，即每单位时间内，价格运行壹个单位。另外，仍有1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。每条江恩线有其相对应的几何角。江恩螺旋四方形江恩“轮中轮”的另壹种表现形式是江恩螺旋四方形。江恩螺旋四方形就是将市场循环壹周八等分，而四方形的十字线和对角线上的价格就是极有可能发生转折的重要价位。江恩螺旋四方形的绘制方法是：1观察价格的历史走势，从中选择历史性高位
7、或低位作为江恩螺旋四方形的中心；2确定价格上升或下降的价格单位；3逐步逆时针展开。通过江恩理论，我们能够推算出四方形的中心线和对角线上的价位将可能会成为价格走势的重要支持位或阻力位。江恩螺旋四方形之所以有着较准确的预测功能是因为它和黄金展开线有异曲同工之妙。不同的是，黄金展开线是以对数级数展开，后面壹项是前壹项的1.618倍，而江恩螺旋四方形是以算术级数展开，为等差数列。江恩认为：1壹个升势若以对角线上的价位为起点，则可能于价格的二次方上结束；2壹个跌势若以对角线上的价位为起点，则可能于价格的平方根上结束。江恩螺旋四方形是江恩循环理论的重要组成部分，只有经过长期的时间，才能准确的把握。=江恩回
8、调法则回调是指价格于主运动趋势中的暂时的反转运动。回调理论是江恩价格理论中重要的壹部分。根据价格水平线的概念，50%、75%、100%作为回调位置是对价格运动趋势的构成强大的支持或阻力。例如：某只股票价格从40元最高点下降到20元最低点开始反转，价格带的空间是40元减去20元为20元。这壹趋势的50%为10元，即上升到30元时将回调。而30元和20元的价格带的50%为5元，即回调到25元时再继续上升。升势壹直到40元和20元的75%，即35元再进行50%的回调，最后上升到40元完成对前壹个熊市的100%回调。那么，如何判断峰顶和峰底呢？江恩认为壹年中只做几次出色的交易就能够了，为此，需要观察以
9、年为单位的价格图，来决定壹年中的顶步和底部，然后才市月线图、周线图和日线图。江恩的价格带江恩的时间法则用于揭示于何时价格将发生回调时，而江恩的价格法则揭示价格回调的多少。江恩将价格分割成壹些区间成为价格带，江恩价格带是以相对时间的最高价和最低价为标准划分的。根据分析期间的长短，这些时间能够是壹日、树日、周、月、年或者更长。价格带通常是按前壹个价格趋势的百分比划分的，壹般通过价格水平线均分成八条价格带或三条价格带。这些水平线表示对未来价格运动的不同层次的支持线或阻力线，价格将于这些地方发生回调。于上升趋势中，1/8或3/8的价格水平线表示对上升趋势的较小的阻力位；而于下降趋势中，这俩条价格水平线
10、则成为较小的支持位。甘氏线甘氏线分上升甘氏线和下降甘氏线俩种，它是由williamd.gann创立的壹套独特的理论。gann有时被翻译成江恩，他是壹位具有传奇色彩的股票技术分析大师。甘氏线就是他将百分比原理和几何角度原理结合起来的产物。甘氏线是从壹个点出发，依壹定的角度，向后画出的多条射线，所以，甘氏线包含了角度线的内容。甘氏线分为上升甘氏线下降甘氏线俩类。每条直线均有壹定的角度，这些角度的得到均和百分比线中的那些数字有关。每个角度的正切或余切分别等于百分比数中的某个分数(或者说是百分数)。每条直线均有支撑和压力的功能，但这里面最重要的是11、21和12。其余的角度虽然于价格的波动中也能起壹些
11、支撑和压力作用，但重要性均不大，均很容易被突破。具体画甘氏线的方法是首先找到壹个点，然后以此点为中心按照不同的角度向上或向下画出数条射线。被选择的点同大多数别的选点方法壹样，壹定是显著的高点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取代，则甘氏线的选择也随之变更。如果被选到的点是高点，则应画下降甘氏线。这些线将于未来起支撑和压力作用。如果被选到的点是低点，则应画上升甘氏线。这些线将于未来起压力和支撑作用。需要特别强调的是，甘氏线是比较早期的技术分析工具。于使用的时候会遇到2个问题。第壹，受到技术图表使用的刻度的影响，选择不同的刻度将影响甘氏线的作用。只要不断地调整刻度，永远能够使甘氏线达到
12、“准确预报”的效果。第二，甘氏线提供的不是壹条或几条线，而是壹个扇形区域，于实际应用中有相当的难度。对那些不是专业研究江恩理论的投资者，最好不要使用甘氏线。=江恩波动法则和共震于第壹次世界大战中，壹队德国士兵迈着整齐的步伐，通过壹座桥，结果把桥踩塌。就桥梁的本身负载能力而言，远远大过这队德国士兵的重量，但由于士兵步调整齐、节奏壹致，结果大桥于这种齐力的作用下而至倒塌，这就是共震的作用。共震经常应用于音响领域上。当短频率和长频率出现倍数的关系时，就会产生共震，其音响交易将会发生明显变化。而江恩的思路是：市场的波动率或内于周期性因素，来自市场时间和价位的倍数关系。当市场的内于波动频率和外来市场推动
13、力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共震关系，令市场产生向上或向下的巨大作用。回顾历史走势，能够发现：股票走势经常大起大伏，壹旦从低位启动，产生向上突破，股价如脱缰的野马奔腾向上；而壹旦从高位产生向下突破，股份又如决堤的江水壹泻千里。这就是共震作用于股市之中的反映。供需求能够产生势，而这种势壹旦产生，向上向下的威力均极大。它能引发人们的情绪和操作行为，产生壹边倒的情况。向上时人们情绪高昂，蜂拥入市；向下时，人人恐慌，股价狂泻，如同遇到世界末日，江恩称之为价格崩溃。因此壹个股票投资者，应对共震现象充分留意。笔者认为，如下情况将可能引发共震现象：1、当长期投资者、中期投资者、短期投资者于同壹时间
14、点，进行方向相同的买入或卖出操作时，将产生向上或向下的共震；2、当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同壹个时间点且方向相同时，将产生向上或向下共震的时间点；3、当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同壹价位点且方面相同时，将产生向上或向下共震的价位点；4、当k线系统、均线系统、成交量kdj指标、macd指标、布林线指标等多种技术指标均发出买入或卖出信号时，将产生技术分析指标的共震点；5、当金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方面壹致时，将产生政策面的共震点；6、当基本面和技术面方向壹致时，将产生极大的共震点；7、当某壹上市公司基本面情况、运营情况、管理情况、财务情况、周
15、期情况方向壹致时，将产生这壹上市公司的共震点。=决定趋势壹决定趋势江恩认为，对于所有市场，决定其趋势是最为重要的壹点，至于如何决定其趋势，学问便于里面。他认为，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。若将上面规则应用于外汇市场上，则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。于应用上面规则时，他建议分析者使用壹种特殊的图表方法，对于大市指数来说，应以三天图及九点平均波动图为主。三天图的意思是，将市场的波动，以三天的活动为记录的基础。这三天包括周六及周日。三天图表的规则是，当三天的最低水平下破，则表示市场
16、会向下，当三天的最高水平上破，则表示市场会出现新高。绘画方法上，可按照以下步骤：1)当市场从低位上升，连续三天出现较高的底位及高位，图表上的线应移至第三天的高点。若市场下跌俩天后第三天再创新高，则图表上的线应垂直上移至当天的高点。2)当市场连续三天创新低时，图表的线便可下移至第三天低位的水平，若市场继续下跌，则可将图表上的线垂直下移至当天的低点。3)若市场连续三天创新高点，则“三天图”表便可回升。除了“三天图”外，江恩仍建议使用壹种名为“九点平均波动图”分析市势。江恩所应用的，是于1912至1949年的杜钟斯工业平均指数之上，江恩的统计如下：1)于37年同内，有464次波幅于9点或之上，54次
17、少于9点，平均每月有9点的波动。2)有超过50%市场上落幅度为9点至21点。3)有25%市场上落幅度于21点至31点之间。4)有约12%市场上落幅度于31点至51点之间5)于464次市场上落中，只有6次于51点之上。因此，市场上落9点至21点，是壹个重要的市场转折的指标。波浪理论股价的波动和于自然中的潮汐现象极其相似，于多头市况下，每壹个高价均会是后壹波的垫底价，于空头市况下，每壹个底价均会是后壹波的天价。如果投资者能审时度势，把握股价的波动大势趋向的话，不必老围着股价的小小波动而忙出忙进，而随着大势壹路做多或壹路做空，这样既能抓住有利时机赚取大钱，又能规避不测之险及时停损，艾略特的波浪理论为
18、投资者很好地提供了判别股价波动大势的有效工具。艾略特（RaLPHNelaonElliot，1871-1948）是波浪理论的创始者，他曾经是专业的会计师，专精于餐馆业和铁路业，由于于中年染上重病，于1927年退休，长期住于加州休养。就于他休养的康复时期，他发展出自已的股价波浪理论，很显然，艾略特的波浪理论是受到道氏理论的影响，而有许多的共同点，道氏理论主要对股市的发展趋势给予了较完美的定性解释，而艾略物则于定量分析上提出了独到的见解。艾略特的大量股市理论论文主要是于1939年发现的，于1946距艾略特去世前俩年，艾略特明确地写下了波浪理论专著“Natreslsw-TheSecntoftheuni
19、verse”。这壹书名听来有些夸大。这是因为艾略特自认为他的股市理论是属于大自然法则的壹部分，这壹法则支配人类所有的活动，我们暂且不去考究这壹定言，而将注意力集中于他对股市规律的研究。许多从事过波浪理论研究且于实际操作中付诸实施的投资者均曾会感到波浪理论不易领会，甚至望而生畏。波浪理论的基本原则其实很简单，读者于不久将会发现波浪理论涵盖的许多要点。见起来似曾相识，这是因为波浪理论的许多架构，相当符合道氏理论的原理和传统的图型技术。不过，波浪理论已超越传统的图型分析技术，能够针对市场的波动，提供全盘性的分析角度、得以解释特定的图形型态发展的原因和时机，以及图形本身所代表的意义，波浪理论同时也能够
20、帮助市场分析师、找出市场循环周期的所于。曾经有人说过，多数的技术分析，于本质上是属于逐势分析。道氏理论，且不谈其所有的优点，也是于趋势形成之后，才出现确认的讯号，波浪理论则能更进壹步的对头部和底部作出预警讯号，而且能以较传统的分析方法加以确认，于以下的章节，我们将重点指出波浪理论和较为人熟知的图型分析的俩者之间的共同点。波浪理论（二）数浪的基本规则投资者应了解，艾略特的波浪理论其关键主要包括三个部分，第壹，为波浪的形态；第二，为浪和浪之间的比例关系；第三，作为浪间的时间间距。而这三者之间，浪的形态最为重要。波浪的形态，是艾略特波浪理论的立论基础，所以，数浪的正确和否，对成功运用波浪理论进行投资
21、时机的掌握至关重要。所谓数浪的基本规则，只有俩条。如果投资者能对这俩条基本数浪规则于平时运用中坚守不移，能够说已经成功了壹半。数浪的俩条基本规则：壹、第三浪（第三推动）永远不允许是第壹至第五浪中最短的壹个浪。于股价的实际走势中，通常第三浪是最具有爆炸性的壹浪，也经常会成为最长的壹个浪。二、第四个浪的底部，不能够低于第壹个浪的浪顶。除了之上俩个于数浪时的铁律外，仍有俩个补充规则，这俩个补充规则且非是牢不可破的铁律,它主要是帮助投资者能更好的判别浪型,协助正确数浪工作。补充规则壹：交替规则，如果于整个浪形循环中，第二个浪以简单的形态出现，则第四浪多数会以较为复杂的形态出现。第二浪和第四浪就性质而言
22、，均属于逆流行走的调整浪，而调整浪的形态有许许多多种子类型。这条补充规则，能较好地帮助投资者分析和推测市场价格的未来发展和变化，从而把握住出入的时机。补充规则二：股市于上升壹段后进入调整期，尤其是当调整浪乃属于第四浪的时候，多数会于较低壹级的第四浪内完成。通常性情况下，会于接近终点附近完结。这条补充规则主要是为投资者提供调整的终结点，从而使投资者了解于调整临近终结时，应注意做多、做空时的策略。不使投资者操作犯方向性的大错，铸成不可逆转的局面。波浪理论（三）波浪的特性波浪理论于具体运用中，常常会遇到较为难以分辨的市况，发现几个同时能够成立的数浪方式。所以，投资者有必要了解各个波浪的特性。第壹浪于
23、整个波浪循环开始后，壹般市场上大多数投资者且不会马上就意识到上升波段已经开始。所以，于实际走势中，大约半数之上的第壹浪属于修筑底部形态的壹部分。由于第壹浪的走出壹般产生于空头市场后的末期，所以，市场上的空头气氛以及习惯于空头市场操作的手法未变，因此，跟随着属于筑底壹类的第壹浪而出现的第二浪的下调幅度，通常均较大。第二浪上面已经提过，通常第二浪于实际走势中调整幅度较大，而且仍具有较大的杀伤力，这主要是因为市场人士常常误以为熊市尚未结束，第二浪的特点是成交量逐渐萎缩，波动幅度渐渐变窄，反映出抛盘压力逐渐衰竭，出现传统图形中的转向形态，例如常见的头肩、双底等。第三浪第三浪于绝大多数走势中，属于主升段
24、的壹大浪，因此，通常第三浪属于最具有爆炸性的壹浪。它的最主要的特点是：第三浪的运行时间通常会是整个循环浪中的最长的壹浪，其上升的空间和幅度亦常常最大；第三浪的运行轨迹，大多数均会发展成为壹涨再涨的延升浪；于成交量方面，成交量急剧放大，体现出具有上升潜力的量能；于图形上，常常会以势不可挡的跳空缺口向上突破，给人壹种突破向上的强烈讯号。第四浪从形态的结构来见，第四浪经常是以三角形的调整形态进行运行。第四浪的运行结束点，壹般均较难预见。同时，投资者应记住，第四浪的浪底不允许低于第壹浪的浪顶。第五浪于股票市场中，第五浪是三大推动浪之壹，但其涨幅于大多数情况下比第三浪小。第五浪的特点是市场人气较为高涨,
25、往往乐观情绪充斥整个市场。从其完成的形态和幅度来见，经常会以失败的形态而告终。于第五上升浪的运行中，二、三线股会突发奇想，普遍上升，而常常会升幅极其可观。A浪于上升循环中，A浪的调整是紧随着第五浪而产生的，所以，市场上大多数人士会认为市势仍未逆转，毫无防备之心，只见作为壹个短暂的调整。A浪的调整形态通常以俩种形式出现，平坦型形态和三字形形态，它和B浪经常以交叉形式进行形态交换。B浪B浪的上升常常会作为多方的单相思，升势较为情绪化，这主要是市场上大多数人仍未从牛市冲天的市道中醒悟过来，仍以为上壹个上升尚未结束，于图表上常常出现牛市陷阱，从成交量上见，成交稀疏，出现明显的价量背离现象，上升量能已接
26、济不上。C浪紧随着B浪而后的是C浪，由于B浪的完成顿使许多市场人士兵醒悟，壹轮多头行情已经结束，期望继续上涨的希望彻底破灭，所以，大盘开始全面下跌，从性质上见，其破坏力较强。波浪理论（四）波浪等级划分艾略特波浪理论中的基本信条之壹是“时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本的形态发展。波浪于其运行中能够拉长，亦能够缩短，但其根本的形态则永恒不变。”根据上述理论，壹个超级循环的波浪，和壹个极短线的波浪（例如分时价格走势）比较，其基本的形态和会依照壹定的模式进行。分析的方法亦大同小异。所不同者，乃涉及的波浪级数高低有异而已。于艾略特的波浪理论中，他将股市运动中的波浪级数分为九级，从他那
27、时研究所得到的资料将最小至最大的波浪给予不同的名称。不过名称对于波浪分析者工作实际上且不重要。通常而言，壹个超级循环的波浪可包含数年甚至数十年的走势。至于微波和最细波，则属于短期的波浪，需要利用每小时走势图方能加以分析。由之上的论述，我们能够对股市的波浪划分情况作个结论：1、股价的运动方式不是单纯的呈壹条直线，而是如波浪起伏而变化的。2、推动波或主要趋势行进方向关联的波浪，可细分为五个小级波浪，修正波或者和主要趋势行进方向相反的波浪，可细分三个更小等级的波浪。3、当壹个完整股市的八波运动构成壹个周期（五升三跌）后，这个周期便又成为另壹个更大等级的股市周期中的壹部分。4、波浪的形状会成为扩张或紧
28、缩式行进，但其基本形态且不因时间而改变。波浪理论（五）神奇数字系列神奇数字系列壹、斐波南希数列为波浪理论的结构基础艾略特，波浪理论的开山祖师，于1934年公开发表波浪理论，指出股市走势依据壹定的模式发展，涨落之间，各种波浪有节奏地重复出现，艾略特创立的波浪理论，属于壹整套精细的分析工具，包括下列三个课题：1、波浪运行的形态；2、浪和浪之间的比率；3、时间星期。艾略特于1946年发表的第二本著作，索性就命名为大自然的规律（NaturesLaw）。波浪理论第二个重要课题，系浪和浪之间的比率，而该比率实际上跟随神奇数字系列发展。艾略特于大自然的规律壹书中谈到，其波浪理论的数字基础是壹系列的数列，是斐
29、波南希于13世纪时所发现的，因此，此数列壹般却称之谓斐波南希数列。神奇数字系列本身属于壹个极为简单的数字系列，但其间展现的各种特点，令人对大自然奥支撑线和压力线画法：将俩个或俩个之上的相对低点连成壹条直线即得到支撑线将俩个或俩个之上的相对高点连成壹条直线即得到压力线用法：1.支撑线和压力线的作用支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能仍有回升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所于的位置。压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所于的位置。支撑线和压力线的
30、作用是阻止或暂时阻止股价向壹个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。2.支撑线和压力线相互转化壹条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，壹条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是壹成不变的，而是能够改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。3.支撑线和压力线的确认和印正壹般来说，壹条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑，壹是股价于这个区域停留时间的长短；二是股价于这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。趋势线画法：于上升趋势中，将俩个低点连成壹条直线，就得到上升趋势线。于下降趋势中，将俩个高点连成壹条直线，就得到下降趋势线。用法：趋势线是衡量价格波动的方向的，由趋势线的方向能够明确地见出股价的趋势。要得到壹条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认。首先，必须确实有趋势存于。其次，画出直线后，仍应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。轨道线画法：轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的壹种方法。于已经得到了趋势线后，通过第壹个峰和谷能够作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。用法：俩条平行线组成壹个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围。对上面的或下面的直线的突破将意味
