1、,Chapter17 宏观经济政策分析,2023/5/24,Review,泰山学院商学院,2023/5/24,目录,1.宏观经济政策概述,2.财政政策的效果,3.货币政策的效果,4.两种政策的搭配使用,泰山学院商学院,2023/5/24,目录,1.1 财政政策概述1.2 货币政策概述1.3 总结,1.宏观经济政策概述,2.财政政策的效果,3.货币政策的效果,4.两种政策的搭配使用,泰山学院商学院,2023/5/24,目录,2.1 财政政策传导过程2.2 挤出效应2.3 财政政策效果的IS-LM分析2.4 凯恩斯主义极端情况,1.宏观经济政策概述,2.财政政策的效果,3.货币政策的效果,4.两种
2、政策的搭配使用,泰山学院商学院,2023/5/24,目录,3.1 货币政策传导过程3.2 货币政策效果的IS-LM分析3.3古典主义的极端情况3.4货币政策的局限性,1.宏观经济政策概述,2.财政政策的效果,3.货币政策的效果,4.两种政策的搭配使用,泰山学院商学院,2023/5/24,1.1财政政策概述财政政策（Fiscal Policy）：变动税收和支出，影响总需求，进而影响就业和国民收入。,1.宏观经济政策概述,泰山学院商学院,2023/5/24,泰山学院商学院,1.1财政政策概述减税可支配收入增加刺激消费需求增加生产和就业改变所得税结构高、低收入者负担变化刺激社会总需求扩大政府购买扩大
3、产品销路增加消费刺激总需求注意：货币需求增加利率上升私人投资下降,1.宏观经济政策概述,扩张性财政政策,改变税收,直接减税,变动税收结构,改变支出,增加政府购买支出,增加转移支付,2023/5/24,泰山学院商学院,1.1财政政策概述扩张性货币政策,1.宏观经济政策概述,分析紧缩性财政政策的影响。,2023/5/24,泰山学院商学院,1.2货币政策概述货币政策（Monetary Policy）：中央银行通过银行体系变动货币供给量调节总需求。扩张性货币政策：货币供给增加利息率 私人投资货币供给增加支持企业扩大投资 刺激消费 生产和就业增加,1.宏观经济政策概述,分析紧缩性货币政策的影响。,202
4、3/5/24,泰山学院商学院,1.3总结宏观经济政策的实质：通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。宏观经济政策的调节手段经济手段（间接调控）法律手段（强制调控）行政手段（直接调控）,1.宏观经济政策概述,2023/5/24,2.1财政政策传导过程,2.财政政策的效果,泰山学院商学院,IS2,2023/5/24,2.2 挤出效应 Crowding out effect,2.财政政策的效果,泰山学院商学院,当政府购买支出增加，如果利率r不变，在横轴上，y增加了g/（1-），即y1y3,如果利率r变化，财政政策效果为y1y2，小于政府支出乘数的作用。因为存在挤出效应。,
5、定义：政府支出增加引起私人消费或投资降低的效果。,IS2,2023/5/24,泰山学院商学院,2.2 挤出效应 Crowding out effect“挤出效应”的经济学解释,2.财政政策的效果,非充分就业经济,充分就业经济,货币幻觉：短期内，人们不是对收入的实际价值作出反应，而是对用货币来表示的名义价值作出反应。即名义工资不变，但实际工资下降时，人们感觉不到工资下降。,2023/5/24,2.2 挤出效应 Crowding out effect“挤出效应”的经济学解释在非充分就业的经济中，挤出效应是不完全的，实行扩张性财政政策多少能使生产和就业增加一些。在长期内，如果经济已经处于充分就业，挤
6、出效应是完全的。,2.财政政策的效果,泰山学院商学院,2023/5/24,2.2 挤出效应 Crowding out effect“挤出效应”的影响因素支出乘数(双刃剑)货币需求对产出的敏感程度k货币需求对利率变动的敏感程度h投资需求对利率变动的敏感程度d,2.财政政策的效果,泰山学院商学院,2023/5/24,2.3 财政政策效果的IS-LM分析2.3.1财政政策效果与IS曲线（LM曲线形状不变）,2.财政政策的效果,IS越陡峭，移动IS时，收入变化越大，财政政策效果越大。IS越平坦，移动IS时，收入变化越小，财政政策效果越小。,泰山学院商学院,2023/5/24,2.3 财政政策效果的IS
7、-LM分析2.3.2财政政策效果与IS曲线（LM曲线形状不变）,2.财政政策的效果,IS曲线越陡峭,投资的利率系数d越小,利率上升时，投资变化小,挤出效应小,财政政策效果好,泰山学院商学院,、t,2023/5/24,2.财政政策的效果,泰山学院商学院,2.3 财政政策效果的IS-LM分析2.3.2财政政策效果与LM曲线（IS曲线形状不变）,LM,y,r,o,IS1,IS4,IS2,IS3,LM越平坦，收入变动幅度越大，财政政策效果越大。LM越陡峭，收入变动幅度越小，财政政策效果越小。,2.财政政策的效果,2.3 财政政策效果的IS-LM分析2.3.2财政政策效果与LM曲线（IS曲线形状不变）,
8、货币需求的利率系数h越大,货币需求变动导致r变动越小,挤出效应小,财政政策效果好,LM曲线越平坦,k,2023/5/24,2.4 凯恩斯主义的极端情况LM为水平、IS垂直时，货币政策完全失效，财政政策非常有效，政府支出的挤出效应为零。,2.财政政策的效果,泰山学院商学院,IS垂直：投资需求的利率系数为0，投资不随利率变动而变动。LM水平:利率降到极低，进入凯恩斯陷阱。货币需求对利率的敏感程度为0，M增加不会降低利率和促进投资，对于收入没有作用。,总结IS陡峭；财政政策效果大,IS平缓；财政政策效果小LM陡峭；财政政策效果小,LM平缓；财政政策效果大凯恩斯主义极端情况，财政政策有效，货币政策失效
9、，挤出效应为零,2.财政政策的效果,2023/5/24,泰山学院商学院,2023/5/24,讨论：保姆合作社为什么无法运行？,临时票券制度,临时票券制度需要相当数量的票券来流通，但合作社印刷票券的过程很复杂。,合作社成员积蓄票券，都愿意帮别人照顾孩子，自己不愿外出,保姆合作社的活动陷入停顿,问题所在：有效需求不足，太多的人追逐数量太少的票券,泰山学院商学院,如何解决？,泰山保姆合作社,讨论：保姆合作社为什么无法运行？,2023/5/24,泰山学院商学院,增加票券供应,规定每对夫妇每月外出至少两次,一对夫妇发现他们必须连续多次出差，他们的票据不够用，孩子也得不到照顾，怎么办？,借债,利息,货币政
10、策,2023/5/24,货币政策是指由中央银行决定并实施，通过调节货币供给量和利率来影响整体经济的政策。货币政策的效果指变动货币供给量的政策对总需求的影响。,3.货币政策的效果,货币供给量,泰山学院商学院,知识回顾：IMF货币供给口径M0：流通中的现金M1：M0+活期存款M2：M1+定期存款+储蓄存款,3.货币政策的效果,2023/5/24,泰山学院商学院,3.1货币政策传导过程,央行增加货币供给,刺激投资，增加国民收入,3.2 货币政策效果的IS-LM分析3.2.1货币政策效果与IS曲线（LM形状不变）,3.货币政策的效果,2023/5/24,IS陡峭，收入变化小，为y1-y2，货币政策效果
11、小。IS平坦，收入变化大，为y1-y3，货币政策效果大。,泰山学院商学院,y2-y1y3-y1,3.货币政策的效果,2023/5/24,泰山学院商学院,3.2 货币政策效果的IS-LM分析3.2.1货币政策效果与IS曲线（LM形状不变）,投资的利率系数d越小,利率下降时，投资增加少,货币政策效果差,增加货币供给，利率下降,IS曲线越陡峭,2023/5/24,讨论,金融危机期间，为何我国数次调低利率，增加货币供给量却收不到应有效果？,泰山学院商学院,我国基准利率调整数据,2023/5/24,泰山学院商学院,数据来源：中国人民银行、东方财富网,货币供给量及GDP数据,陡峭的IS曲线政府投资、包括国
12、有企业的投资还是我国投资的主要部分，民营企业投资占整个投资的比重仍比较有限，投资对利率的反应不敏感，投资的利率弹性比较小。储蓄倾向较高，导致边际消费倾向较低,讨论,2023/5/24,泰山学院商学院,2023/5/24,LM平坦，国民收入变化小，为y2-y1，货币政策效果小LM陡峭，国民收入变化大，为y4-y3，货币政策效果大。,3.货币政策的效果,3.2 货币政策效果的IS-LM分析3.2.2货币政策效果与LM曲线（IS形状不变）,泰山学院商学院,3.2 货币政策效果的IS-LM分析3.2.2货币政策效果与LM曲线（IS形状不变）,3.货币政策的效果,2023/5/24,泰山学院商学院,货币
13、需求的利率系数h越小,货币供给引起利率的下降幅度大,刺激投资，货币政策效果好,增加货币供给,LM曲线越陡峭,流动性陷阱货币供应的增加既然对利率无法产生作用，也就不能影响投资和总需求。,讨论,2023/5/24,泰山学院商学院,为什么货币政策在90年代的日本会失效？,2023/5/24,3.2 货币政策效果的IS-LM分析总结：货币政策如果能够使得利率变化较多，并且利率变化导致投资较大变化时，货币政策效果就强。,3.货币政策的效果,泰山学院商学院,某两部门经济中，假定货币需求L=0.20y，货币供给为200，消费为c=100+0.8yd,投资i=140-5r，（单位：亿美元）。根据这些数据求IS
14、和LM的方程，画出IS和LM曲线。若货币供给从200亿美元增加到220亿美元，LM曲线如何移动？均衡收入、利率、消费和投资各为多少？为什么均衡收入增加量等于LM曲线移动量？,例题,2023/5/24,泰山学院商学院,4,2023/5/24,3.3 古典主义的极端情况IS曲线水平，LM曲线垂直时，财政政策完全无效，货币政策十分有效。,3.货币政策的效果,IS曲线水平d=r稍有变动，i会大幅度变动挤出效应完全LM曲线垂直 h=0 L2=0m=L1=ky，增加货币供给可以增加产出，货币政策十分有效,泰山学院商学院,2023/5/24,3.3 古典主义的极端情况,3.货币政策的效果,在古典主义极端情况
15、下，如果货币供给增加10亿美元，会使国民收入增加多少？,泰山学院商学院,假定货币需求函数L=ky-hr(k,h分别代表货币需求的收入系数和利率系数)中的k=0.5，消费函数c=+y中的=0.5，假设政府支出增加10亿美元，试问货币供给量（假定价格水平为1）要增加多少才能使利率保持不变？,例题,2023/5/24,泰山学院商学院,3.货币政策的效果,2023/5/24,泰山学院商学院,总结IS平坦，货币政策效果大；IS陡峭，货币政策效果小LM陡峭，货币政策效果大；LM平坦，货币政策效果小古典主义极端情况，货币政策有效，财政政策失效，挤出效应完全。,2023/5/24,3.货币政策的效果,3.4
16、货币政策的局限性通货膨胀时期，实行紧缩货币政策的效果显著。但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果不显著。增减货币供给要影响到利率，必须以货币流通速度不变为前提。通胀时，尽快消费，货币流通速度加快；衰退时，货币流通速度下降。外部时滞。资金在国际上的流动。,泰山学院商学院,4.两种政策的搭配使用,2023/5/24,泰山学院商学院,如果想在保持利率不变的基础上增加收入，应采取怎样的宏观经济政策？,扩张的财政政策和紧缩的货币政策,4.两种政策的搭配使用,2023/5/24,泰山学院商学院,扩张性的财政政策有利于刺激总需求；紧缩的货币政策会抑制由货币供应过多引起的通货膨胀。经济“滞胀”时可考虑使用,
17、E,IS,LM,ye,re,y,r,紧缩的财政政策和紧缩的货币政策,4.两种政策的搭配使用,2023/5/24,泰山学院商学院,紧缩的财政政策使得总需求减少，但利率水平大幅下降；紧缩的货币政策使得利率上升，这样会减轻由于利率下降带来的刺激总需求的作用。严重通货膨胀时可以考虑使用双紧的政策。,y,r,紧缩的财政政策和扩张的货币政策,4.两种政策的搭配使用,2023/5/24,泰山学院商学院,E,政府赤字过多、利率过高时紧缩的财政政策有利于减少财政赤字扩张的货币政策又能降低利率水平,扩张的财政政策和扩张的货币政策,4.两种政策的搭配使用,2023/5/24,泰山学院商学院,IS,LM,ye,re,
18、y,r,经济严重萧条时可考虑使用双松的政策：扩张的财政政策使得总需求增加的同时，利率大幅上涨；扩张性的货币政策又抑制了利率的上涨，从而减轻了挤出效应，总需求和国民收入大幅增加。,总结双松政策和双紧政策对产出有确定性影响，双松政策扩张产出，双紧政策紧缩产出。一松一紧对产出没有确定性的影响，但可以改变产出的构成。所以财政政策和货币政策不仅可以调节总需求，也可以用来调节产业结构。,4.两种政策的搭配使用,2023/5/24,泰山学院商学院,2023/5/24,应当实行增加货币供给和增加税收的混合政策。,思考,假定经济起初处于充分就业状态，现在政府要改变总需求构成，增加私人投资而减少消费支出，但不改变
19、总需求水平，试问应当实行一种什么样的混合政策，并用IS-LM图形表示这一政策建议。,泰山学院商学院,扩张的财政政策，政府应追加投资津贴GIS：r=100+0.2G-0.04yLM：r=-60+0.04y当y=2020时，G=8。,某一宏观经济模型：c=200+0.8y,i=300-5r,L=0.2y-5r,m=300(单位：亿元)试求：IS-LM模型和均衡条件下的产出水平及利率水平。若充分就业的总产出水平为2020亿元，政府为了实现充分就业，运用扩张的财政政策或货币政策，追加的政府投资津贴或货币供应分别为多少？,例题,2023/5/24,泰山学院商学院,扩张的货币政策，政府追加的货币供应为MI
20、S：r=100-0.04yLM：r=-60-0.2M+0.04y.当y=2020时，M=8。,IS：r=100-0.04y LM:r=-60+0.04y 联立得：y=2000,r=20,通过对本章的学习，主要掌握以下内容：财政政策效果的IS-LM分析；挤出效应，凯恩斯主义极端情况货币政策效果的IS-LM分析，古典主义极端情况；两种政策搭配的效果及其运用。,本章小结,2023/5/24,泰山学院商学院,2023/5/24,假定政府考虑用这种紧缩政策：一是取消投资津贴，二是增加所得税，用IS-LM曲线和投资需求曲线表示这两种政策对收入、利率和投资的影响。,作业,泰山学院商学院,思考：在货币政策中，央行是如何调整货币供给量的？,
