1、俄去美元化进程碎步前行 恐将撼动石油美元根基俄“去美元化”进程碎步前行 恐将撼动石油美元根基？ 凤凰财经综合 据路透社报道，俄罗斯总统普京周四表示，俄罗斯应该致力于在全球范围以卢布来出售自己的石油和天然气，他也指出，使用美元作为能源贸易中单一的定价货币正在伤害俄罗斯的经济。普京总统在视察克里米亚地区时发出的这份媒体声明稿中强调，继续使用美元作为一种全球标准，使得美国可以伤害全球范围的任何国家，特别是美联储一直通过量化宽松措施和无限制的印钞来压低美元币值的情况下。普京总统在过去也曾说，使用美元作为全球交易中的单一中介货币阻碍了自由贸易的形成，在全球市场中采购石油，食品以及其他大宗商品之前，很多国
2、家被迫购买美元，即使这些交易实际上是美国之外的国家之间进行的。这种具有严格限制条件的系统也促使了其他替代性贸易联盟的形成，所谓的金砖国家正在设立属于自己的开发银行，以及通过名为欧亚贸易区的协议来重建丝绸之路。声明还说，“我们应该谨慎从事。我们目前正在说服一些国家，使用自己的货币来开展贸易。”美国和欧盟正在实施的经济制裁正好促使这个欧亚大国加速终结美元霸权，试图创建一个新的全球金融体系的行动。在过去两年里，俄罗斯已经在与伊朗以及中国的石油交易中打破了强制使用美元的惯例，现在俄罗斯正在尝试在欧洲国家方面实现类似的突破这些欧洲国家依赖俄罗斯的石油和天然气满足它们近40%的能源需求。普京的破除西方美元
3、霸权体系的倡议已经得到了包括中国、巴西、印度和南非在内多个贸易伙伴的响应。普京正在准备要求全世界其他国家在与俄罗斯的能源贸易中使用卢布，而不再是美元。 此前，欧洲石油巨头也呼吁石油“去美元化”。欧洲第二大石油生产商道达尔首席执行官Christophe de Margerie在接受法国央行，关于在欧盟层面上，支持欧元在国际贸易中使用情况的询问时表示，尽管不能不使用美元，但欧元应在国际贸易方面起到更大作用。去美元化进入高潮：中俄达成货币互换协议过去三个月，俄罗斯去美元化正加速。途径之一就是加强与中国和货币合作。上周五，俄罗斯之声援引俄罗斯央行新闻处消息称，已和中国人民银行就本币互换协议达成一致。俄
4、罗斯央行称，现在正进行正式的审批程序。在谈到可能的计划规模和计划的启动日期时，俄罗斯央行指出，详细规定将取决于对这一工具的需求。协议扩大了俄罗斯卢布和人民币在贸易结算中使用的机会。俄罗斯央行也指出，该协议将成为确保国际金融稳定的额外工具，也有机会在紧急情况下吸引流动性资金。货币互换是外汇交易，这意味着同时以不同的起息日买卖一定数量的一种货币以兑换另一种货币。是外汇市场最常用的工具之一。当前，有75%的中俄跨境贸易结算使用美元支付。导读：财经撰稿人托纳尔森(Alan Tonelson)在MarketWatch撰文指出，最新数据显示，尽管国际上不满于美元霸权的声音越来越高，但实际上，并没有任何一群
5、主要的外国债权人实质性减少了购买美元资产。以下即托纳尔森的评论文章全文：单听言论，你肯定会觉得美国的外国债权人们已经受够了，对美元统治下的国际支付体系忍无可忍，决心要剥夺其全球储备货币的地位。可是，听其言，更要观其行。新兴市场随时可能遭到大规模的，突然性的，而且常常都是破坏力十足的外国资本流入和流出的侵袭，看上去，他们对于自己的这一脆弱地位已经极为光火，公开宣称，他们应该得到更好的，自己能够更有效控制的投资资源。尤其是中国，他们的货币地位与他们不断崛起的强大力量颇不相称，而且还大量持有着几乎没有什么收益可言的美国国债，这些都让他们深感不满。与此同时，法国政府和欧洲许多国家的财长们也在公开发声，
6、抱怨他们无法抵制美国对他们银行的制裁、调查和各种令人光火的行动，一切只因为美元依然统治着国际交易系统。毋庸赘言，在最近几个月全球局势的动荡当中，美元避风港地位的地缘政治根基甚至变得更加强大了。此外，奥巴马总统第一任期开始至今，美国联邦预算赤字已经缩水了大约一半。于是乎，十年期国债依然处于历史性低点的收益率就是最好的证据，显示着世界对美元的需求依然旺盛。尽管如此，美国的国债依然极为可观，而且还在持续增长。与此同时，从我们踏上复苏之路的那一刻，贸易赤字也开始反弹了，尽管实际的经济增长速度并不如意。从这个角度说来，无论是美元的持有者还是购买者，其实都有充分的理由来重新评估自己的决定，好好想一下继续为
7、这些债务融资是否明智，还有，一旦世界对于美元的信心开始退潮，最后一个退场者的风险也着实不小。此外，事实是，在美元购买者当中其实也有许多美国人。无论怎样，考虑到前述种种，目前是否有迹象显示，至少美国的外部债权人态度正在开始变化，达到危险的程度呢？根据财政部发布的最新的，截至5月底的数字，对这个问题的标准回答应该是绝无此事。这些官方统计数据显示，整体而言，外国投资者持有的美国短期、中期和长期债券总数额达到了5万9800亿美元。这一数字较之4月只增长了0.25%，但是与去年同期相比，增幅却达到5.62%。从去年5月到6月，外国投资者持有的美国国债实际上还减少了1.12%。可是6月之后，这一数字增长了
8、6.81%。与外国私营部门投资者相比，这些国家的政府表现略有不同，但是并没有本质的差异。这些国家央行和其他机构所持有的美国国债从4月到5月增长0.61%，已经超过了4万900亿美元。去年5月至今，他们净买入美国国债只有163亿美元，增幅0.4%。可是事实上，这故事也同样分两个阶段，去年春季至8月间，他们所持有的美国国债减少了2.49%，至3万9700亿美元，而之后到今年5月增长了2.96%。或许，至少那些抱怨美元霸权最大声的国家，已经在用行动支持自己的言语了？巴西、俄罗斯、印度、中国和南非，即所谓金砖五国，毫无疑问是倒美元派的急先锋，而且他们不久前刚刚决定建立一家新的发展银行，希望借此至少部分
9、获得相对于美元的独立性。可是，5月间，也就是这银行正式创建前不久，几国当中只有俄罗斯持有的美国国债数额较4月有所减少，而且从具体数据看来，克里姆林宫很可能只是将自己持有的一部分美元资产从美国转移到了其他国家显然是比利时以确保在美国制裁进一步强化的情况下，自己依然能够动用这些资产。和去年同期比较，金砖五国整体说来是美元资产净卖家，他们持有的美元减少了515亿美元(2.91%)，至近1万7200万美元。他们的这些出售行动主要都集中在去年8月之前，而在那之后，五国总美元资产只减少了0.54%。截至5月，中国持有着金砖国家全部美国国债的近75%，近一年间，他们将自己的美国国债投资削减了2.03%，这一
10、速度还不及五国的平均速度。更有趣的是，8月以来，这一货币霸权的新晋追逐者其实是增持了23亿美元。法国在言行一致方面更是没有给人留下什么深刻印象。事实上，法国持有的美国国债，5月间不管是环比还是同比都增加了。从去年8月算起，法国持有的美元资产猛增了26%。诚然，前文所述及的一切都只是说美元还有魅力，而不足以让人对美元或者美国国家财政状况的前景洋洋得意。可是，抛开国际紧张局势不谈，在那些外国政府，尤其是嗓门最大的外国政府开始让资金流向和自己的言论一致之前，什么美元统治下的国际货币秩序崩溃之类赚人眼球的说法，还都只能是空谈。三张图系列：去美元 你想多了2014年07月18日 15:25来源：华尔街见
11、闻 作者：Yveline近期，去美元的言论甚嚣尘上。但美元在全球贸易和金融领域的中心地位却不是那么容易被撼动的。以下三张图从全球外汇交易、国际债务和官方储备的角度，解释了美元当前在国际中的重要角色。欧元被部分人士寄予厚望，希望其能够替代美元，但欧元在国际市场中的份额非常有限，仅能在欧元区被当做最主要的货币。据国际清算银行数据，2013年，全球5.3万亿美元外汇交易中，有90%都涉及美元。实际上，甚至早在1989年，美元比例就占了90%。据环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）统计，2013年，全球贸易融资中的美元比例为80%。图1：外汇交易中，美元(蓝色线条)、欧元(绿色线条)、日元(紫色线条
12、)、英镑(橙色线条)的比例图2：国际间债务中，美元(蓝色线条)、欧元(绿色线条)、日元(紫色线条)、英镑(橙色线条)的比例图3：国际储备中，美元(蓝色线条)、欧元(绿色线条)、日元(紫色线条)、英镑(橙色线条)的比例为何美元份额如此之重呢？彭博新闻社援引Brown Brothers Harriman &Co. 首席外汇策略师Marc Chandler解释称，与欧元和人民币等其他货币相比，全球范围内的企业、消费者和各国央行都倾向于使用美元。因为他们相信美联储和美国政府对美元的支持。经常有人说美元即将被替代，但这件事从未发生。对美元统治地位构成最大威胁的是某一天美国决定退位(退出全球经济宝座冠军之
13、位)，而不是其他人的各种抱怨。只要美元坚守核心地位，世界各地的银行将不得不屈服于美国的规则和监督。此前，法国最大银行法国巴黎银行就因为违反美国制裁令，协助伊朗等国家避开美国经济制裁措施而遭遇美国监管机构高达89.7亿美元的罚款。同时，该行美国分行的美元清算业务将暂停一年。这等于强制法巴退出国际石油和天然气领域内的美元清算业务。之后，法国央行行长、欧洲央行管理委员会委员Christian Noyer警告称，美国利用自己的规则限制法巴在全球范围内的美元交易，这将鼓励(法国的银行)去美元化。而在遭遇欧美制裁之后，俄罗斯中央银行副主席乌留卡耶夫就曾表示，俄罗斯能源企业需要抛弃美元。“去美元化”之后 人
14、民币或替补出场2014年07月12日 06:02来源：华夏时报本报记者 王晓薇 北京报道7月9日，当美国国务卿克里携带着他的6名金融高官飞抵北京，欲在人民币问题上继续施压之际，一场关于美元特权的“挑战赛”却在东西战线上同时展开。与过去总是遭到发展中国家抱怨不同的是，此次欧盟成为了此轮“去美元化”斗争的“先锋”。而欧盟的攻击点也直指美元特权的要害石油与贸易结算货币地位。“我们未来会就如何提升欧元在国际贸易中的地位进行多次讨论。”7月7日，在布鲁塞尔召开的由欧元区27国财长出席的会议上首次将这一议题列为了欧元区财长们未来的工作目标。欧盟之所以立下如此目标，实属被逼无奈。欧元的“报复”6月30日，在
15、政府和非政府渠道游说均告失败后，法国巴黎银行（BNP）收到了来自美国司法部的罚款单金额比2013年该银行的盈利总额还高出9亿美元为90亿美元。美国司法部之所以给BNP开出如此高额的罚单，是因为在一个基于美元的支付系统中，BNP被监控到有资金流入到了苏丹、伊朗和古巴等位于美国经济制裁黑名单上的国家。罚金只是BNP所需要付出代价的一部分，另一部分更让BNP感到愤怒的处罚是BNP将有13名高管不得不为此指控被迫辞职，而且有可能会被禁止再次进入银行业。“一家法国银行，却必须服从于美国的规定，不仅要受到其金融监管，还要听从其外交政策。这简直无法让人接受。”一名不愿意透露姓名的法国银行业监管机构负责人表示
16、。虽然BNP最终表示将会接受美国司法部的处罚，但是为了避免再次出现类似情况，法国政商两界还是开始商讨“报复”行动。行动的发起者是法国央行行长诺亚。“我们可以这样做，法国企业应该尽可能多地使用他国货币，这符合法国企业的利益最大化。比如中国和欧洲间的贸易，我们可以使用欧元和人民币，停止使用美元。”诺亚说。诺亚的表态随即得到了法国商界的回应。7月6日，欧洲第二大石油生产商道达尔首席执行官马哲睿在接受法国银行关于在欧盟层面上支持欧元在国际贸易中使用情况的问询时表示，尽管不能不使用美元，但欧元应该在国际贸易方面起到更大的作用。“没有理由以美元支付石油款项。原油虽然是以美元每桶作为计价单位，但并不意味着必
17、须用美元来支付。”马哲睿表示。法国石油巨头的表态为欧盟的“去美元化”挑战又增加了一枚沉重的砝码。从1970年代开始，全球几乎所有的石油和天然气贸易都以美元为结算单位，石油美元也成就了美元的全球霸主地位，虽然伊朗、委内瑞拉以及俄罗斯等受美国制裁的能源出口国一直尝试打破这种货币垄断行为，但是其所造成的震惊程度都不及于美国的这位西方盟友的此次“反水”表态。“从法国能源界巨头的表态中，我们可以发现法国政府官员已经不再惧怕公开讨论远离美元，甚至是如何实现这一目标。”法国CEPII智库研究员Agnes Benassy-Quere说。7月7日，在出席欧元区财长会议时，法国财长米歇尔萨潘将法国的这一立场带入了
18、会议室，并在会议结束后将“扩大欧元在全球贸易和金融交易份额”列为了欧元区财长会议的工作议题。“巴黎银行事件使法国认识到了使用多种结算货币的重要性。”萨潘在会上说。而萨潘的这番话势必会在欧元区核心国德国与意大利的政府心头留下印记。有消息称，德国德意志银行和意大利联合信贷银行也已经被美国司法部门盯上。美国司法部门对于欧元区银行业的重点盯防，正在为欧盟的“去美元化”提供最佳时机，然而在“去美元化”之后，谁将填补美元留下的空白？人民币的机会7月9日，汇丰发布的一项面向全球企业的人民币业务调查报告或许可以透露一些线索。报告显示，在新兴的离岸人民币市场中，中国台湾、法国和德国的企业在跨境业务中使用人民币的
19、比例最高，对于未来的人民币业务增长，中国台湾和法国的企业最为积极。汇丰是在调查了全球11个市场的1300多家企业后做出这一结论的。调查结果显示，在欧洲市场中，法国和德国已经使用人民币的企业分别高达26%和23%。同一天，德意志银行发布的另一份报告也为人民币的“替补”能力提供了佐证。该报告认为，在法兰克福与伦敦前后加入人民币清算行行列后，欧洲对于人民币的需求将可能成倍扩大。基于中国与欧盟的巨额贸易量，德意志银行认为，欧洲极有可能会成为第二大离岸人民币市场，而中欧双边贸易结算也将会更多地使用人民币。2013年中欧双边贸易额为5591亿美元，其中以人民币结算的份额不足2%。德意志银行预计，随着欧洲另
20、外两地卢森堡与法国相继设立人民币结算行，中欧双边人民币结算量将在3年后增长2倍，占到中国全球贸易总规模的5%-6%。然而，至于人民币何时能在全球货币市场中打上“主力”则可能还需要一段时间的等待。一国货币如何能具有“主力”地位，经济教科书为其列出了三个条件：一是作为商品价值的计量单位；二是可作为交换媒介；三是可作为价值储备以备不时之需。人民币作为可结算货币只是实现了第一个和第二个条件的部分功能。由于人民币目前还没有实现资本账户的完全开放，其交换功能和计价功能都会因此受到限制。虽然环球银行金融电信协会（SWIFT）最新数据显示，2014年5月，人民币作为全球支付货币的排名保持在第七位，作为交易货币
21、排名第九，但是较美元在全球货币交易中所占据的85%的比重，人民币目前2.2%的交易量仍显得十分“微弱”。而保值功能则是一种货币实现从结算货币转型为成熟货币的关键。每天全球的外汇交易总额高达4万亿美元，其中只是很少的一部分被用作于贸易结算。大多数货币交易都被用在套期保值或者股票、债券和其它资产交易中。综合三方面的评分，人民币国际化的进程还将会是一个相对漫长的过程。然而，美元虽然目前仍在全球货币交易市场上占据主力地位，但是并不会永远如此。一个世纪前，英镑也曾像如今的美元一样，支配过全球。如今在能源和贸易领域，来自发达国家和发展中国家的东西夹击或许就是这场美元特权“终结战”的开始。“去美元化”呼声欧
22、洲冒头 萨潘的愿望2014年07月10日 08:16来源：上海证券报法国财政部长米歇尔萨潘欧洲国家在相互出售飞机等商品时也用美元结算。这有必要吗？我不觉得必要。我的愿望是：增加世界对欧元的关注度，同时降低人们在处理国际事务时对美元的依赖度。记者 王宙洁 编辑 龚维松一种挑战美元全球储备货币地位的呼声在欧洲被摆上台面。法国财政部长米歇尔萨潘近日表达了他的愿望：增加世界对欧元的关注度，同时降低人们在处理国际事务时对美元的依赖度。不过，由于目前世界上的大部分跨境交易以美元计价，有评论认为，尽管无可奈何，但美元目前仍旧坐拥其在全球货币体系中的重要地位。米歇尔萨潘近日表示，欧洲国家在相互出售飞机等商品时
23、也用美元结算。其问道，“这有必要吗？我不觉得必要”。萨潘认为，再平衡是必要的，不仅是欧元，新兴经济体的主要货币也是如此。因为后者在全球贸易中所占比例正在愈发庞大。除了政界，法国企业巨头同样有着这样的疑问。法国石油巨头道达尔的首席执行官马哲睿上周末表示，虽然还离不开美元，但欧元应在国际贸易中扮演更重要的角色。他称，虽然石油是以美元报价，但并不意味着实际付款也要使用美元。而令这些担忧急剧升温的是来自金融业的一桩官司。上个月末，美国联邦与州级政府部门在长达数月的激烈谈判后，宣布对法国巴黎银行提起刑事诉讼，他们指控这家法国最大的银行为一些被美国列入黑名单的国家转移了数十亿美元的资金。此后，该行同意认罪
24、及接受89亿美元的罚款，这一金额创下了被控和受美国制裁的国家做生意的银行的罚款新纪录。按美国法律规定，所有涉及美元的国际支付与结算需要通过美国本土清算机构的计算机系统，从而确保金融操作的安全性。这意味着，所有以美元支付与结算的业务必须受到美国方面的监管。在天价罚单开出后，一些人开始呼吁在欧盟层面寻找办法，提升欧元在国际贸易中的应用。在本周举行的欧元区财长会议上，如何提升欧元在国际贸易中的使用比重甚至成为议题之一。这种呼声使美元面临新挑战。与此同时，美元今年以来的走势也被看淡。彭博汇总的数据显示，策略师今年对美元指数年终水平的预测中值不断下滑，从2月份的86点、3月份的85.6点、5月份的84.
25、2点一直下降到7月初的83.6点。不过，有海外媒体评论称，美元仍旧是全球储备货币，这个角色赋予了美国惊人的权力，让它能左右世界上的各种事务，甚至在那些几乎与金融毫无关联的领域也是如此。只要通向全球金融体系的所有道路都需要经过纽约，经过基于美元的支付系统，美国人就有更大的能力插手国际事务。其他国家可能未必喜欢这种情况，但却也无可奈何。根据英国媒体的统计，目前跨境借贷中的一半交易以美元进行，在每日交易量达5万亿美元的外汇市场，有87%的交易涉及美元。而全球央行的储备中有六成都是美元资产。分析师：美联储成立100年来美元价值已贬去96%2014年06月12日 13:03来源：FX168财经网 作者：
26、MacDoubleLine的Jeffrey Gundlach认为，今年年底金价将上涨到1500美元/盎司。DoubleLine管理的资金有490亿美元。Gundalch称，自从100年前美国联邦储备银行成立以来，美元的价值已经贬去了差不多96%。上一次金价在1500水平时还是2013年4月，而目前的金价在1260左右。Auerbach Grayson的全球技术策略师Richard Ross说：“当然，Gundlach的预测是有可能成真的，但是从短期技术面来看，没有显现出金价真的开始上涨。”Ross认为短期来看，要关注1270的水平，接近目前150天移动均线。“突破这一水平后，可能就能重新测试1
27、400的阻力水平了。”但Ross同时指出：“市场仍然在自1900下跌后的下行趋势中。”他认为金价突破150天移动均线将是技术面上比较显著的，自2013年起，金价的150天移动均线就相对比较平稳，接近1525的水平。“要到1500就必须先突破1400，”Ross说，“短期来看，首先要先突破1270，这里就有很多无法预知的情况了。”Chantico Global的创始人Gina Sanchez认为，金价虽然可能上涨，但可能性很低。世界银行把全球增长预期从3.2%下调到2.8%，这可能会带来一些黄金的避险需求。而全球利率很低，这也对黄金有利，但Sanchez认为这都不能持续。“尽管现在美国、欧洲和日本的利率环境比较好，但美国的利率可能在今年年底或者2015年开始上涨，”Sanchez说，“这对黄金是不利的，并且没有出现大规模通胀。甚至可能会出现通缩压力，尤其在欧洲。”Sanchez认为，金价上涨是需要推动力的，但现在没有重大经济问题或者对通胀的担忧。
